O próximo relatório do CPI dos EUA de agosto colocou todo o mercado em um ponto crucial. Após o relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) acima do esperado, que adicionou 162 mil empregos enquanto o desemprego permaneceu estável em 4,1%, agora todos os olhares estão voltados para os números da inflação para avaliar a próxima decisão de política do Federal Reserve.
Na minha visão, a pressão inflacionária persistente combinada com a resiliência do mercado de trabalho aumenta significativamente a probabilidade de uma postura mais hawkish do Fed. Se os números do CPI (headline ou core) vierem acima do esperado, os rendimentos dos Treasuries e o índice do dólar dos EUA (DXY) poderiam subir, criando uma pressão imediata contra os ativos de risco, incluindo Bitcoin (BTC) e ações mais amplas. Por outro lado, uma leitura mais fria do CPI daria o fôlego tão necessário, potencialmente reavivando as expectativas de corte de juros e desencadeando uma alta de alívio ao longo da cripto e do ouro.
Do ponto de vista da gestão de portfólio, continuo com uma posição cautelosa:
Bitcoin : Observando de perto níveis-chave de suporte, pois mudanças na liquidez macro podem desencadear uma volatilidade maior no curto prazo.
Ouro : Mantendo-o como uma proteção estratégica contra a persistente pressão inflacionária e a incerteza geopolítica.
Em última análise, navegar neste mercado exige disciplina em vez de correr atrás de uma reação imediata de manchete.
