【Os stablecoins não podem pagar juros emitidos pelos bancos, mas o dinheiro pode render no DeFi💰】
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21 instituições, incluindo bancos americanos, Citi, Goldman Sachs, UBS etc., marcaram encontro em 1º de setembro. Elas planejam criar a empresa no segundo semestre de 2026 e emitir stablecoins em dólares no primeiro semestre de 2027. De acordo com o projeto de lei GENIUS dos EUA, o emissor em conformidade não pode pagar juros aos detentores. Atualmente, o valor de mercado global dos stablecoins é de cerca de US$ 305,3 bilhões, e o DeFi tem cerca de US$ 87,6 bilhões bloqueados.
O CEO da Katana, Matt Fisher, disse que essa restrição mira o emissor. Depois que o detentor recebe as moedas, como ele as usa, a lei não regula. Primeiro, é preciso separar essas duas coisas: de um lado, o emissor não pode pagar juros; do outro, o detentor coloca o dinheiro para render. Ele comparou com a divisão entre conta poupança e fundos monetários. O protocolo VaultBridge faz exatamente isso: direciona esse dinheiro para a demanda de empréstimos.
O que realmente vale a pena observar é de onde vem o rendimento. Os juros pagos de verdade pelos tomadores — em dinheiro — refletem uma demanda econômica. O protocolo, porém, empilha uma taxa anual por meio de emissão repetida de tokens de governança, apenas como subsídio. Se você tirar os bônus em tokens, não há rendimento; então não é “juros” o que ele está ganhando. A taxa de juros deve acompanhar a oferta e a demanda de fundos, e não ficar presa permanentemente a um número fixo. Bancos comunitários nos EUA já tinham levantado essa preocupação em janeiro: esse tipo de rendimento pode acabar “puxando” depósitos para longe dos bancos locais.
Para o mundo cripto, aqui está justamente o ponto mais central. O valor de mercado dos stablecoins é de cerca de US$ 305,3 bilhões, enquanto o DeFi bloqueia apenas cerca de US$ 87,6 bilhões — a maior parte do dinheiro ainda fica parada. Jiko perguntou a 192 executivos financeiros de empresas; quase metade dos saldos em caixa tem mais de 10% do tempo invariavelmente ocioso. Os bancos querem que seja apenas um instrumento de pagamento; o DeFi quer que vire um ativo que rende.
Esse negócio também tem “caroços duros”. O nome da moeda, a cadeia subjacente, o custodiante das reservas, as regras de resgate — as 21 instituições não divulgaram nada. Se algo der errado em contratos inteligentes, oráculos ou liquidez, as perdas normalmente ficam com os próprios detentores. A mesma alta taxa anual: é uma demanda real de empréstimos ou alguém está subsidiando secretamente? Vamos conversar na área de comentários.
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21 instituições, incluindo bancos americanos, Citi, Goldman Sachs, UBS etc., marcaram encontro em 1º de setembro. Elas planejam criar a empresa no segundo semestre de 2026 e emitir stablecoins em dólares no primeiro semestre de 2027. De acordo com o projeto de lei GENIUS dos EUA, o emissor em conformidade não pode pagar juros aos detentores. Atualmente, o valor de mercado global dos stablecoins é de cerca de US$ 305,3 bilhões, e o DeFi tem cerca de US$ 87,6 bilhões bloqueados.
O CEO da Katana, Matt Fisher, disse que essa restrição mira o emissor. Depois que o detentor recebe as moedas, como ele as usa, a lei não regula. Primeiro, é preciso separar essas duas coisas: de um lado, o emissor não pode pagar juros; do outro, o detentor coloca o dinheiro para render. Ele comparou com a divisão entre conta poupança e fundos monetários. O protocolo VaultBridge faz exatamente isso: direciona esse dinheiro para a demanda de empréstimos.
O que realmente vale a pena observar é de onde vem o rendimento. Os juros pagos de verdade pelos tomadores — em dinheiro — refletem uma demanda econômica. O protocolo, porém, empilha uma taxa anual por meio de emissão repetida de tokens de governança, apenas como subsídio. Se você tirar os bônus em tokens, não há rendimento; então não é “juros” o que ele está ganhando. A taxa de juros deve acompanhar a oferta e a demanda de fundos, e não ficar presa permanentemente a um número fixo. Bancos comunitários nos EUA já tinham levantado essa preocupação em janeiro: esse tipo de rendimento pode acabar “puxando” depósitos para longe dos bancos locais.
Para o mundo cripto, aqui está justamente o ponto mais central. O valor de mercado dos stablecoins é de cerca de US$ 305,3 bilhões, enquanto o DeFi bloqueia apenas cerca de US$ 87,6 bilhões — a maior parte do dinheiro ainda fica parada. Jiko perguntou a 192 executivos financeiros de empresas; quase metade dos saldos em caixa tem mais de 10% do tempo invariavelmente ocioso. Os bancos querem que seja apenas um instrumento de pagamento; o DeFi quer que vire um ativo que rende.
Esse negócio também tem “caroços duros”. O nome da moeda, a cadeia subjacente, o custodiante das reservas, as regras de resgate — as 21 instituições não divulgaram nada. Se algo der errado em contratos inteligentes, oráculos ou liquidez, as perdas normalmente ficam com os próprios detentores. A mesma alta taxa anual: é uma demanda real de empréstimos ou alguém está subsidiando secretamente? Vamos conversar na área de comentários.
