Em agosto, o núcleo do CPI subiu 0,3% em base mensal, acima da expectativa em 0,1 ponto percentual, atingindo a máxima desde maio. O CPI geral, na comparação anual (3,4%) e mensal (0,4%), ficou praticamente em linha com o previsto; por fora parece ameno, mas a persistência da inflação de núcleo voltou a dar sinais. Somado ao fato de que o PPI do dia anterior também veio mais quente, os “últimos quilômetros” para uma desaceleração da inflação ficaram claramente mais lentos.
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A reação do mercado de taxas foi rápida: a probabilidade de aumento de juros em setembro, que antes da divulgação estava por volta de 68%, subiu para cerca de 90%, e há até quem esteja começando a precificar mais um aumento ao longo do ano.
Em tese, isso deveria empurrar os ativos de risco para baixo. Só que, curiosamente, o pregão está fazendo o oposto. O bitcoin primeiro furou a resistência em direção a 76.000 e depois foi puxado para perto de 79.000; o ouro também se recuperou rapidamente. O fato de a notícia negativa “assentar” e ainda assim subir indica que, antes disso, o mercado já havia precificado boa parte das más notícias — e o que ele teme agora não é apenas desta vez, mas sim aumentos em sequência.
Os dados não deixaram espaço para flexibilização. Agora é esperar se os próximos conjuntos de dados vão continuar vindo mais quentes. Você acha que essa rodada de expectativas de alta de juros já está totalmente precificada?
#美国8月核心CPI环比涨0.3%超预期
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A reação do mercado de taxas foi rápida: a probabilidade de aumento de juros em setembro, que antes da divulgação estava por volta de 68%, subiu para cerca de 90%, e há até quem esteja começando a precificar mais um aumento ao longo do ano.
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