【EUA: CPI de agosto em 3,4%, as apostas por novo aumento da taxa saltam para 90% numa noite😳】
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O CPI dos EUA de agosto subiu 3,4% na comparação anual, igualando julho, e em linha com a expectativa do mercado. O núcleo do CPI subiu 0,3% no mês (m/m), 0,1 ponto percentual acima da previsão; foi a única surpresa. Assim que os dados saíram, Bitcoin e ouro despencaram em questão de segundos, e levaram alguns minutos para recuperar a maior parte. As apostas por alta de juros saltaram de cerca de 70% para perto de 90%. O mercado “votou com dinheiro”. Estes são os últimos dados macro de peso antes da reunião do Federal Reserve na próxima semana. No geral e no núcleo, não houve arrefecimento evidente.
Vamos separar primeiro os dois números: o CPI geral e o núcleo. As direções muitas vezes não coincidem. O CPI geral subiu 0,4% no mês; olhando de fora, não parece assustador. Já o núcleo está mais quente: combustíveis (gasolina) subiram 3,9% em um mês, respondendo por mais de um terço do aumento do índice. Em um ano, energia subiu 16,3%, e combustível 52%. Os custos de habitação também voltaram a subir 0,3%; se os preços da gasolina não caem, a inflação dificilmente desacelera sozinha. Desta vez, o aumento não foi de uma categoria — foi como se tivessem estendido um “tapete inteiro” de altas.
O que realmente vale atenção é a discrepância em relação ao esperado, de apenas 0,1 ponto, mas a reação do mercado foi tão grande. A taxa de juros-base do Fed ficou este ano entre 3,5% e 3,75%, sem mexer. O presidente Waller já disse publicamente: se os dados não melhorarem, ainda temos trabalho a fazer. Analistas foram diretos: desta vez, praticamente não há argumentos para manter as taxas seguradas. Na votação de quarta-feira que vem, o resultado quase está “trancado” pelos dados de inflação antecipadamente.
Para as criptos, os aumentos de juros empurram a taxa livre de risco para cima um degrau, pressionando primeiro as avaliações. O rendimento dos Treasuries de 2 anos saltou 4,6 pontos-base; no curto prazo, o dinheiro ficou mais caro. Os ETFs à vista vêm registrando saídas líquidas seguidas nestes dias; o preço das moedas ficou lateralizado perto de 77 mil. O Bitcoin “desabou” de forma relâmpago e depois voltou, sugerindo que até agora os touros não desistiram. A sensibilidade das criptos às taxas de juros, historicamente, fica acima de todos os outros ativos. O verdadeiro ponto de pressão está na quarta-feira da semana que vem — não nesta única “agulhada” de hoje.
Você acha que na próxima semana o Fed vai: aumentar 25 pontos-base, ou continuar segurando sem mexer? Comente no campo abaixo.
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O CPI dos EUA de agosto subiu 3,4% na comparação anual, igualando julho, e em linha com a expectativa do mercado. O núcleo do CPI subiu 0,3% no mês (m/m), 0,1 ponto percentual acima da previsão; foi a única surpresa. Assim que os dados saíram, Bitcoin e ouro despencaram em questão de segundos, e levaram alguns minutos para recuperar a maior parte. As apostas por alta de juros saltaram de cerca de 70% para perto de 90%. O mercado “votou com dinheiro”. Estes são os últimos dados macro de peso antes da reunião do Federal Reserve na próxima semana. No geral e no núcleo, não houve arrefecimento evidente.
Vamos separar primeiro os dois números: o CPI geral e o núcleo. As direções muitas vezes não coincidem. O CPI geral subiu 0,4% no mês; olhando de fora, não parece assustador. Já o núcleo está mais quente: combustíveis (gasolina) subiram 3,9% em um mês, respondendo por mais de um terço do aumento do índice. Em um ano, energia subiu 16,3%, e combustível 52%. Os custos de habitação também voltaram a subir 0,3%; se os preços da gasolina não caem, a inflação dificilmente desacelera sozinha. Desta vez, o aumento não foi de uma categoria — foi como se tivessem estendido um “tapete inteiro” de altas.
O que realmente vale atenção é a discrepância em relação ao esperado, de apenas 0,1 ponto, mas a reação do mercado foi tão grande. A taxa de juros-base do Fed ficou este ano entre 3,5% e 3,75%, sem mexer. O presidente Waller já disse publicamente: se os dados não melhorarem, ainda temos trabalho a fazer. Analistas foram diretos: desta vez, praticamente não há argumentos para manter as taxas seguradas. Na votação de quarta-feira que vem, o resultado quase está “trancado” pelos dados de inflação antecipadamente.
Para as criptos, os aumentos de juros empurram a taxa livre de risco para cima um degrau, pressionando primeiro as avaliações. O rendimento dos Treasuries de 2 anos saltou 4,6 pontos-base; no curto prazo, o dinheiro ficou mais caro. Os ETFs à vista vêm registrando saídas líquidas seguidas nestes dias; o preço das moedas ficou lateralizado perto de 77 mil. O Bitcoin “desabou” de forma relâmpago e depois voltou, sugerindo que até agora os touros não desistiram. A sensibilidade das criptos às taxas de juros, historicamente, fica acima de todos os outros ativos. O verdadeiro ponto de pressão está na quarta-feira da semana que vem — não nesta única “agulhada” de hoje.
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