- Os preços do ouro à vista dispararam após a divulgação dos dados de inflação dos EUA, que corresponderam às expectativas na maior parte, exceto a inflação subjacente, que subiu acima do previsto de 0,3% para 0,4%.
- O ouro à vista subiu cerca de US$ 4.360 por onça, com alta de aproximadamente 1% (e, em dados posteriores do site, ficou em cerca de US$ 4.378, +1,42%).
- A alta ocorreu apesar do aumento das expectativas de elevação da taxa pelo Federal Reserve na próxima reunião (probabilidades elevadas, chegando a cerca de 90%, segundo algumas indicações na análise).
### Por que o ouro sobe apesar das expectativas de alta da taxa de juros?
O artigo analisa três fatores principais:
1. O espectro da estagflação: a combinação da alta do Brent acima de US$ 100 com um aperto monetário esperado cria um cenário de crescimento lento + inflação alta. Historicamente, esse ambiente é favorável ao ouro como proteção.
2. Prêmio de risco geopolítico: a continuidade da instabilidade das rotas de navegação e a escalada das tensões no Oriente Médio aumentam a demanda por ouro como refúgio seguro independente das decisões de juros.
3. O dilema de Trump e a estabilidade do sistema financeiro: a pressão do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o Federal Reserve para reduzir o custo do crédito semeia dúvidas sobre a sustentabilidade do aperto, enquanto a inflação estrutural permanece um desafio de longo prazo.
### Níveis técnicos e expectativas:
- O ouro está sendo negociado atualmente perto de US$ 4.360.
- Principal resistência: uma ruptura decisiva acima de US$ 4.400–4.450 confirma a continuidade do impulso de alta.
- Riscos: correção forte potencial se o índice do dólar (DXY perto de 99) fortalecer suas altas ou se os rendimentos dos Treasuries dos EUA subirem rapidamente.
- O próximo catalisador: a reunião do Federal Reserve na próxima semana — não a decisão de aumento da taxa em si (precificada praticamente em sua totalidade), mas o tom do comunicado e os sinais da trajetória após setembro.
O ouro mostra força como refúgio seguro em meio a uma mistura de inflação persistente, riscos geopolíticos e pressões políticas sobre a política monetária.