O CPI de agosto veio em grande parte como esperado, com o núcleo ligeiramente acima.
Índice geral +0,4% m/m / 3,4% a/a — ficou em 3,4%, em linha com a expectativa de 3,3–3,4%
Núcleo +0,3% m/m / 2,4% a/a — era esperado 0,2% / 2,4%
Não é uma grande surpresa, mas o núcleo acima da projeção importa. O mercado está observando cada décimo de ponto percentual agora, porque isso alimenta diretamente as expectativas para o Fed e os movimentos da taxa de câmbio. Se a inflação continuar “pegajosa”, não espere viradas mais dovish nem cortes de juros tão cedo — o que sustenta o dólar e pressiona os ativos de risco.
Chegar perto do consenso não significa alta. Significa que ainda estamos no modo de aguardar e ver.
Índice geral +0,4% m/m / 3,4% a/a — ficou em 3,4%, em linha com a expectativa de 3,3–3,4%
Núcleo +0,3% m/m / 2,4% a/a — era esperado 0,2% / 2,4%
Não é uma grande surpresa, mas o núcleo acima da projeção importa. O mercado está observando cada décimo de ponto percentual agora, porque isso alimenta diretamente as expectativas para o Fed e os movimentos da taxa de câmbio. Se a inflação continuar “pegajosa”, não espere viradas mais dovish nem cortes de juros tão cedo — o que sustenta o dólar e pressiona os ativos de risco.
Chegar perto do consenso não significa alta. Significa que ainda estamos no modo de aguardar e ver.
