O CPI de hoje tem um impacto diferente desta vez, e não acho que as pessoas estejam interpretando isso direito.
Em todos os ciclos recentes, o debate era entre cortes e cortes mais lentos. Desta vez, os mercados futuros estão precificando, de fato, algo como mais de 70% de chance de alta dos juros na reunião do Fed da semana que vem. Isso não é uma mudança de clima: é um jogo completamente diferente, e a maioria dos traders de cripto nunca precisou operar nesse cenário.
O BTC já sentiu o impacto do resultado do PPI de ontem, caindo para a faixa alta dos US$ 76 mil, enquanto a inflação dos preços ao produtor, no núcleo, subiu ao nível mais alto desde junho. Então, parte do estrago já está refletida no preço antes mesmo da divulgação do CPI.
Eis por que isso importa. Se o CPI vier bem perto do consenso, a probabilidade de alta provavelmente não vai mudar muito, e o preço só vai ficar andando de lado. Mas, se vier abaixo do esperado, a narrativa não será "os cortes podem voltar", como de costume, e sim "a possibilidade de alta foi completamente descartada". É uma reavaliação muito maior do que aquilo que este mercado está acostumado a precificar.
Então, não estou de olho no número principal. Estou de olho nos US$ 77K. Se recuperar esse nível com volume de verdade, isso mostra que o mercado acredita que o risco de alta dos juros realmente desapareceu. Uma rápida puxada para cima, seguida de recuo, só mostra que os vendidos fecharam posições diante da resistência, nada além disso.
NFA — é só a minha leitura.
#CPIWatch
Em todos os ciclos recentes, o debate era entre cortes e cortes mais lentos. Desta vez, os mercados futuros estão precificando, de fato, algo como mais de 70% de chance de alta dos juros na reunião do Fed da semana que vem. Isso não é uma mudança de clima: é um jogo completamente diferente, e a maioria dos traders de cripto nunca precisou operar nesse cenário.
O BTC já sentiu o impacto do resultado do PPI de ontem, caindo para a faixa alta dos US$ 76 mil, enquanto a inflação dos preços ao produtor, no núcleo, subiu ao nível mais alto desde junho. Então, parte do estrago já está refletida no preço antes mesmo da divulgação do CPI.
Eis por que isso importa. Se o CPI vier bem perto do consenso, a probabilidade de alta provavelmente não vai mudar muito, e o preço só vai ficar andando de lado. Mas, se vier abaixo do esperado, a narrativa não será "os cortes podem voltar", como de costume, e sim "a possibilidade de alta foi completamente descartada". É uma reavaliação muito maior do que aquilo que este mercado está acostumado a precificar.
Então, não estou de olho no número principal. Estou de olho nos US$ 77K. Se recuperar esse nível com volume de verdade, isso mostra que o mercado acredita que o risco de alta dos juros realmente desapareceu. Uma rápida puxada para cima, seguida de recuo, só mostra que os vendidos fecharam posições diante da resistência, nada além disso.
NFA — é só a minha leitura.
#CPIWatch