A equipe de estrategistas do Bank of America liderada por Michael Hartnett, em seu mais recente relatório, afirmou que os rendimentos dos Treasuries dos EUA continuam subindo, mas que o mercado e os formuladores de políticas ainda demonstram uma calma fora do comum. De acordo com a EPFR Global, nos últimos três semanas os fundos de ações dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 14,2 bilhões, o maior nível desde janeiro deste ano; e a média de entradas semanais em fundos globais de ações caiu drasticamente de US$ 52 bilhões em julho para US$ 7 bilhões.
Atualmente, o rendimento do Treasury de 30 anos já atingiu o maior nível desde junho de 2007; o preço do petróleo ultrapassou a marca de US$ 100 e o diesel registrou nova máxima; porém, o Federal Reserve segue, de forma metódica, discutindo o caminho de aumentos de juros dependente de dados. O time do Bank of America acredita que a lentidão dos formuladores de políticas e a indiferença do sentimento de mercado são, na verdade, um possível catalisador para uma disparada acentuada da volatilidade no futuro. Além disso, apesar de investimentos de até US$ 1,5 trilhão em IA nos últimos três anos, a produtividade agregada de todo o setor caiu abaixo da linha de tendência, não sendo capaz de sustentar avaliações elevadas.
Nos mercados financeiros tradicionais, os rendimentos dos Treasuries e os preços elevados de commodities estão continuamente drenando liquidez, e os sinais de fuga de capital no mercado de ações tornam-se evidentes. Ainda assim, a precificação de ativos ainda não absorveu totalmente a pressão defasada de juros altos por muito tempo; o mercado, no conjunto, encontra-se em um equilíbrio delicado: nem entra em pânico, mas também carece de novos impulsos.
Para o mercado de cripto, a alta taxa de retorno “livre de risco” e a contração do capital global significam que há capital incremental limitado para ativos de risco. $BTC e a liquidez geral do mercado ainda estão constrangidas pelo ambiente macro; quanto ao futuro, se a dinâmica será continuar em consolidação de faixa para absorver a pressão macro, ou se, com a reviravolta nos Treasuries, surgirá uma escolha de direção, ainda depende de observar as próximas declarações de política do Federal Reserve.💭
#美债 #宏观经济 #liquidez
Atualmente, o rendimento do Treasury de 30 anos já atingiu o maior nível desde junho de 2007; o preço do petróleo ultrapassou a marca de US$ 100 e o diesel registrou nova máxima; porém, o Federal Reserve segue, de forma metódica, discutindo o caminho de aumentos de juros dependente de dados. O time do Bank of America acredita que a lentidão dos formuladores de políticas e a indiferença do sentimento de mercado são, na verdade, um possível catalisador para uma disparada acentuada da volatilidade no futuro. Além disso, apesar de investimentos de até US$ 1,5 trilhão em IA nos últimos três anos, a produtividade agregada de todo o setor caiu abaixo da linha de tendência, não sendo capaz de sustentar avaliações elevadas.
Nos mercados financeiros tradicionais, os rendimentos dos Treasuries e os preços elevados de commodities estão continuamente drenando liquidez, e os sinais de fuga de capital no mercado de ações tornam-se evidentes. Ainda assim, a precificação de ativos ainda não absorveu totalmente a pressão defasada de juros altos por muito tempo; o mercado, no conjunto, encontra-se em um equilíbrio delicado: nem entra em pânico, mas também carece de novos impulsos.
Para o mercado de cripto, a alta taxa de retorno “livre de risco” e a contração do capital global significam que há capital incremental limitado para ativos de risco. $BTC e a liquidez geral do mercado ainda estão constrangidas pelo ambiente macro; quanto ao futuro, se a dinâmica será continuar em consolidação de faixa para absorver a pressão macro, ou se, com a reviravolta nos Treasuries, surgirá uma escolha de direção, ainda depende de observar as próximas declarações de política do Federal Reserve.💭
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