O "Emprego e a inflação" do Federal pode levar a elevar as taxas? #CPIWatch✨
Os mercados vivem uma semana decisiva. Os dados de empregos não agrícolas de agosto surpreenderam a todos ao registrar a criação de cerca de 162 mil vagas, contra expectativas que não iam além de 53 mil, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. Esse avanço marcante no mercado de trabalho reacendeu a incerteza sobre a trajetória das taxas, especialmente porque veio após sinais "mais rígidos" do presidente do Federal Reserve em seu último discurso, no qual afirmou que o trabalho para conter a inflação "ainda não está concluído".
Hoje, entra em cena a peça final do quebra-cabeça: o relatório do índice de preços ao consumidor (CPI) de agosto. As expectativas apontam para uma alta de cerca de 3,4% na base anual, enquanto se espera que a inflação subjacente desacelere um pouco para 2,4%. Este relatório é a última peça antes da reunião do comitê federal, prevista para 15 e 16 de setembro.
A pergunta mais importante: subir ou manter?
Se o CPI vier “quente” acima das expectativas, com um mercado de trabalho já forte, o Federal poderá encontrar uma justificativa adicional para elevar a taxa, apesar dos riscos para o crescimento.
Mas se a leitura vier moderada ou abaixo do esperado, o Federal pode tender a manter a taxa inalterada, limitando-se a acenar com um aperto mais tarde caso a pressão dos preços persista.
A equação não é simples: um mercado de trabalho forte dá ao banco central mais margem para apertar sem se preocupar com uma recessão iminente, mas qualquer surpresa inflacionária ascendente pode ser suficiente para decidir a favor de um aumento da taxa.
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