Hoje vamos falar sobre se o Federal Reserve (Fed) vai aumentar as taxas.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Política vs. mercado
A probabilidade de aumento de juros nos próximos 10 meses subiu para 71% (Figura 1).
A probabilidade de novo aumento de juros na próxima reunião do Fed chega a 62%. A rentabilidade dos Títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos se aproxima de 5,00%, e a de 30 anos sobe para o nível mais alto desde junho de 2007.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
O preço do petróleo ultrapassou US$ 104, e a taxa de inflação do PPI subiu para +5,4%. O Tesouro dos EUA tenta, por meio de intervenções, pressionar a baixa das taxas de juros, mas os investidores ignoram e continuam a elevar as rentabilidades dos Treasuries — este é um caso raro em que o mercado, de forma aberta, "ignora" a intenção de política do Tesouro.
Trump sempre colocou cortes de juros como condição para nomear o presidente do Fed, mas o mercado, em geral, duvida se, quando Waller assumir e ocorrer sua primeira reunião de definição de juros, ele vai "contrariar as expectativas" e transformar isso em alta de juros.
2️⃣ Saída de capital
Os ETFs globais de ouro captaram US$ 17,9 bilhões em agosto, o segundo maior ingresso mensal da história. (Figura 2)
Ao mesmo tempo, o ETF $BTC apresentou saídas líquidas por três dias consecutivos, com piora diária. (Figura 3)
O ETF $ETH também mudou de entrada para saída líquida. (Figura 4)
Atualmente, o capital está escolhendo mais o ouro do que criptoativos.
#加密市场板块连续两日下跌
A visão de Dongni Ge:
O mercado superestima a probabilidade de aumento de juros em setembro. (intuição)
Mas é preciso notar:
mesmo que o Fed, sob pressão política, opte por adiar o aumento de juros, as taxas de longo prazo, como resultado da precificação autônoma do mercado, talvez não caiam com isso. Isso significa que a fonte de pressão sobre os ativos de risco pode ser mais fundamental e difícil de ser influenciada por vontade política do que a pergunta de "se o Fed vai votar para aumentar as taxas".
Recomenda-se prestar atenção especial aos dados de CPI desta noite.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Política vs. mercado
A probabilidade de aumento de juros nos próximos 10 meses subiu para 71% (Figura 1).
A probabilidade de novo aumento de juros na próxima reunião do Fed chega a 62%. A rentabilidade dos Títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos se aproxima de 5,00%, e a de 30 anos sobe para o nível mais alto desde junho de 2007.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
O preço do petróleo ultrapassou US$ 104, e a taxa de inflação do PPI subiu para +5,4%. O Tesouro dos EUA tenta, por meio de intervenções, pressionar a baixa das taxas de juros, mas os investidores ignoram e continuam a elevar as rentabilidades dos Treasuries — este é um caso raro em que o mercado, de forma aberta, "ignora" a intenção de política do Tesouro.
Trump sempre colocou cortes de juros como condição para nomear o presidente do Fed, mas o mercado, em geral, duvida se, quando Waller assumir e ocorrer sua primeira reunião de definição de juros, ele vai "contrariar as expectativas" e transformar isso em alta de juros.
2️⃣ Saída de capital
Os ETFs globais de ouro captaram US$ 17,9 bilhões em agosto, o segundo maior ingresso mensal da história. (Figura 2)
Ao mesmo tempo, o ETF $BTC apresentou saídas líquidas por três dias consecutivos, com piora diária. (Figura 3)
O ETF $ETH também mudou de entrada para saída líquida. (Figura 4)
Atualmente, o capital está escolhendo mais o ouro do que criptoativos.
#加密市场板块连续两日下跌
A visão de Dongni Ge:
O mercado superestima a probabilidade de aumento de juros em setembro. (intuição)
Mas é preciso notar:
mesmo que o Fed, sob pressão política, opte por adiar o aumento de juros, as taxas de longo prazo, como resultado da precificação autônoma do mercado, talvez não caiam com isso. Isso significa que a fonte de pressão sobre os ativos de risco pode ser mais fundamental e difícil de ser influenciada por vontade política do que a pergunta de "se o Fed vai votar para aumentar as taxas".
Recomenda-se prestar atenção especial aos dados de CPI desta noite.
