"Fed Whisperer": Uma pequena mudança no CPI de sexta-feira pode determinar o próximo movimento do Fed.
Nick Timiraos, correspondente-chefe de economia do *The Wall Street Journal*, escreveu recentemente que, ao longo do verão, autoridades do Federal Reserve debateram se as taxas de juros atuais são altas o suficiente para fazer a inflação voltar ao patamar de 2%. Embora os dados de preços na primavera tenham vindo acima do esperado, eles desaceleraram em junho e julho; os dados de sexta-feira de agosto vão testar ainda mais se essa melhora representa uma reversão de tendência genuína ou apenas mais uma breve trégua após cinco anos consecutivos em que a inflação ficou acima da meta.
Economistas projetam que o CPI central — excluindo preços de alimentos e energia — tenha subido 0,2% mês a mês em agosto. Ainda assim, uma diferença de meros 0,1 ponto percentual pode ser tudo o que separa um cenário que justifique manter uma postura de esperar para ver de um cenário que leve o Fed a elevar as taxas.
Na reunião de julho, o Fed manteve as taxas de juros estáveis, embora três autoridades tenham votado a favor de um aumento. Desde então, vários dirigentes indicaram que podem se juntar ao grupo que favorece aumentos de taxas caso a inflação não continue a melhorar.
As declarações do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole do mês passado sinalizaram uma mudança clara em direção ao grupo pró-aumento. Ele disse que não viu pouca evidência de que as condições de tomada de crédito estejam restringindo a economia e que os dados de inflação melhorados observados desde o verão foram insuficientes para convencê-lo de que a tendência subjacente está melhorando.
Warsh não especificou exatamente que tipo de dado o convenceria.
Vincent Reinhart, ex-economista sênior do Fed, observou que isso efetivamente transforma a situação do mercado em um teste para o novo presidente: os investidores já precificaram um cenário de alta de juros que Warsh nunca prometeu explicitamente, deixando-o com a opção de entregar isso ou explicar por que não está fazendo.
Nick Timiraos, correspondente-chefe de economia do *The Wall Street Journal*, escreveu recentemente que, ao longo do verão, autoridades do Federal Reserve debateram se as taxas de juros atuais são altas o suficiente para fazer a inflação voltar ao patamar de 2%. Embora os dados de preços na primavera tenham vindo acima do esperado, eles desaceleraram em junho e julho; os dados de sexta-feira de agosto vão testar ainda mais se essa melhora representa uma reversão de tendência genuína ou apenas mais uma breve trégua após cinco anos consecutivos em que a inflação ficou acima da meta.
Economistas projetam que o CPI central — excluindo preços de alimentos e energia — tenha subido 0,2% mês a mês em agosto. Ainda assim, uma diferença de meros 0,1 ponto percentual pode ser tudo o que separa um cenário que justifique manter uma postura de esperar para ver de um cenário que leve o Fed a elevar as taxas.
Na reunião de julho, o Fed manteve as taxas de juros estáveis, embora três autoridades tenham votado a favor de um aumento. Desde então, vários dirigentes indicaram que podem se juntar ao grupo que favorece aumentos de taxas caso a inflação não continue a melhorar.
As declarações do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole do mês passado sinalizaram uma mudança clara em direção ao grupo pró-aumento. Ele disse que não viu pouca evidência de que as condições de tomada de crédito estejam restringindo a economia e que os dados de inflação melhorados observados desde o verão foram insuficientes para convencê-lo de que a tendência subjacente está melhorando.
Warsh não especificou exatamente que tipo de dado o convenceria.
Vincent Reinhart, ex-economista sênior do Fed, observou que isso efetivamente transforma a situação do mercado em um teste para o novo presidente: os investidores já precificaram um cenário de alta de juros que Warsh nunca prometeu explicitamente, deixando-o com a opção de entregar isso ou explicar por que não está fazendo.