O Société Générale, no seu mais recente relatório macroeconómico, prevê que o Banco do Japão poderá aumentar a taxa de política na próxima semana para 1,25% e espera-se que volte a subir as taxas para 1,75% em dezembro deste ano e em março do próximo ano. O banco indica que, devido a empresas começarem a repassar aos consumidores custos elevados, como os de energia, metais e chips, os riscos de inflação em alta estão-se a acumular; no entanto, com o apoio de uma procura global sustentada por um mercado de trabalho apertado, a febre da IA e a expansão fiscal do governo, este ciclo de aperto deverá avançar de forma estável.
Do ponto de vista dos fundamentos macroeconómicos, o Banco do Japão está a acelerar a normalização da política monetária, e a força motriz central é uma melhoria favorável na estrutura da inflação. Ao contrário do passado, em que a inflação era impulsionada de forma passiva por custos, agora um mercado de emprego forte e a procura por parte de setores industriais, representados pela inteligência artificial, criam uma base sólida para o crescimento. Um relatório de investigação de semicondutores da Morgan Stanley da mesma época também corrobora este bom momento da tecnologia, prevendo que a capacidade total de “advanced packaging” cresça cerca de 50% até 2028, o que demonstra que a solidez dos fundamentos tecnológicos é suficiente para compensar a pressão sobre as avaliações causada pela subida do nível central das taxas de juro.
Nos mercados financeiros tradicionais, a reprecificação das expectativas de aumento de taxas para o iene pode, por etapas, levar ao encerramento de operações de carry trade; porém, ao contrário do ano passado, o ambiente global de liquidez já entrou num ciclo prolongado de cortes de juros. A liquidez em dólares, no geral, está a convergir para um cenário mais folgado, o que deverá amortecer eficazmente o impacto da repatriação para o iene. A curva de rendimentos dos Treasuries dos EUA e o índice do dólar dificilmente voltarão a reproduzir a trajetória de alta extrema do passado, e a base de liquidez dos ativos de risco globais mantém-se estável.
Quanto ao mercado cripto, as perturbações macroeconómicas de curto prazo costumam ser uma boa oportunidade para a rotação de posições. No contexto mais amplo de uma trajetória principal em tecnologia e de uma melhoria duradoura nas infraestruturas de computação, o suporte técnico dos principais ativos, como $BTC , continua forte. À medida que as instituições mantêm uma visão favorável para a integração entre IA e infraestrutura de computação para cripto, a materialização das expectativas de aperto macroeconómico poderá, paradoxalmente, tornar-se um catalisador para “liquidar o mau” (bad news já refletidas), impulsionando o mercado a iniciar mais uma ronda de avanço.🚀
#日本央行 #加息 #宏观流动性
Do ponto de vista dos fundamentos macroeconómicos, o Banco do Japão está a acelerar a normalização da política monetária, e a força motriz central é uma melhoria favorável na estrutura da inflação. Ao contrário do passado, em que a inflação era impulsionada de forma passiva por custos, agora um mercado de emprego forte e a procura por parte de setores industriais, representados pela inteligência artificial, criam uma base sólida para o crescimento. Um relatório de investigação de semicondutores da Morgan Stanley da mesma época também corrobora este bom momento da tecnologia, prevendo que a capacidade total de “advanced packaging” cresça cerca de 50% até 2028, o que demonstra que a solidez dos fundamentos tecnológicos é suficiente para compensar a pressão sobre as avaliações causada pela subida do nível central das taxas de juro.
Nos mercados financeiros tradicionais, a reprecificação das expectativas de aumento de taxas para o iene pode, por etapas, levar ao encerramento de operações de carry trade; porém, ao contrário do ano passado, o ambiente global de liquidez já entrou num ciclo prolongado de cortes de juros. A liquidez em dólares, no geral, está a convergir para um cenário mais folgado, o que deverá amortecer eficazmente o impacto da repatriação para o iene. A curva de rendimentos dos Treasuries dos EUA e o índice do dólar dificilmente voltarão a reproduzir a trajetória de alta extrema do passado, e a base de liquidez dos ativos de risco globais mantém-se estável.
Quanto ao mercado cripto, as perturbações macroeconómicas de curto prazo costumam ser uma boa oportunidade para a rotação de posições. No contexto mais amplo de uma trajetória principal em tecnologia e de uma melhoria duradoura nas infraestruturas de computação, o suporte técnico dos principais ativos, como $BTC , continua forte. À medida que as instituições mantêm uma visão favorável para a integração entre IA e infraestrutura de computação para cripto, a materialização das expectativas de aperto macroeconómico poderá, paradoxalmente, tornar-se um catalisador para “liquidar o mau” (bad news já refletidas), impulsionando o mercado a iniciar mais uma ronda de avanço.🚀
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