A Castle Labs divulgou um relatório de pesquisa em 10 de setembro comparando os custos de execução do produto de swaps da Variational com contratos perpétuos tradicionais. De acordo com a ChainCatcher, o relatório disse que a Variational é atualmente o ambiente de menor custo entre os ativos listados para a maioria dos tamanhos de operação, com uma operação de US$ 1 milhão no mercado US100 custando US$ 47.
O relatório disse que o volume perpétuo de negociação de RWA aumentou de menos de US$ 100 milhões em outubro de 2025 para mais de US$ 12 bilhões em agosto de 2026. Agora, ele representa cerca de 12% a 13% do volume de negociação perpétua on-chain, depois de atingir brevemente 20% em julho. No momento da publicação do relatório, o total de open interest (juros em aberto) em perpétuos de RWA estava em US$ 490 milhões, com a TradeXYZ e a Variational juntas respondendo por quase 90%.
Os swaps da Variational usam execução via RFQ e seu provedor proprietário de liquidez, a Omni, com liquidez obtida diretamente de parceiros tradicionais do setor financeiro. Em vez de taxas de financiamento vinculadas à oferta e demanda do mercado, o produto cobra um custo de carregamento uma vez no fechamento diário. Os primeiros mercados lançados, incluindo US100, US500, XAU, XAG e USOIL, geraram US$ 380 milhões em volume de negociação desde o início do mês, com juros em aberto atingindo um pico de US$ 245 milhões. Os swaps agora respondem por mais de 50% do volume diário de negociações da Variational e por mais de US$ 220 milhões em juros em aberto.