A Chain da Robinhood acabou? Ela ainda pode subir? $UNI $ARB $PONS
Primeiro, vamos apresentar a Robinhood Chain. Na essência, é uma L2 do Ethereum: o Gas é pago em ETH, a tecnologia de base é a ARB, o processamento de transações usa a UNI e a plataforma de lançamento de MEMEs é a PONS.
Se a Robinhood Chain realmente conseguir chegar a um nível como o da SOL, eu preferiria procurar, dentro dela, as infraestruturas: por exemplo, o MEME explodindo na última corrida de alta das chains da SOL. SOL e RAY deram altas de dezenas de vezes.
A Robinhood Chain começou a receber aportes por volta de 3 de julho e, até agora, passou-se pouco mais de dois meses. O TVL vem subindo de forma quase constante em um ângulo de 45 graus e já chegou a 900 milhões de dólares.
Eu sempre senti que o ativo mais valioso de uma nova chain não é o que ela vira depois de madura, e sim as poucas primeiras dezenas de meses em que ela entra em explosão: as infraestruturas que você consegue antecipar. Para muitos investidores de varejo, os MEMEs on-chain são “baixos para o profissional”; eles não entregam o mesmo valor que para players mais experientes.
Pelos marcos de tempo, tomando como referência ciclos de crescimento de outras blockchains no passado, a fase de expansão realmente rápida de uma nova chain costuma durar cerca de 6 meses. Agora já se passaram 2 meses, então, nesse ritmo, teoricamente ainda pode haver uma janela de explosão de cerca de 4 meses.
Em termos de escala de chains públicas, usando como referência o tamanho de outras agora: BNB Chain 5,6 bilhões de dólares, ETH 49 bilhões de dólares, SOL 5,9 bilhões de dólares, Base 5,6 bilhões de dólares, Hyperliquid 1,5 bilhão de dólares e Arbitrum 1,4 bilhão de dólares.
Então, dentro desse enquadramento, eu acredito que o piso da Robinhood Chain pelo menos deve chegar a 1,4 bilhão de dólares; e o teto, aproximadamente 5,6 bilhões de dólares. Mas como atualmente estamos na transição de mercado de baixa para alta, quando entrar de vez na bull market a escala tende a ficar ainda maior. Assim, tomamos diretamente o ponto médio das principais chains públicas, 3 bilhões de dólares, como referência: hoje o TVL da Robinhood Chain é 900 milhões de dólares, o que ainda deixa algo como 3 vezes de espaço até 3 bilhões.
Com isso, a avaliação das infraestruturas correspondentes nesse espaço seria ×2, o que considero uma valoração relativamente razoável. As três infraestruturas PONS, UNI e ARB ainda teriam pelo menos 6 vezes de espaço. A UNI, por ter market cap maior, provavelmente torna uma alta de 6x mais difícil. A PONS tem a menor capitalização e, ao mesmo tempo, a maior força de consenso, então deve passar de 6x. Para a ARB, uma projeção de 6x de espaço parece bem razoável.
Primeiro, vamos apresentar a Robinhood Chain. Na essência, é uma L2 do Ethereum: o Gas é pago em ETH, a tecnologia de base é a ARB, o processamento de transações usa a UNI e a plataforma de lançamento de MEMEs é a PONS.
Se a Robinhood Chain realmente conseguir chegar a um nível como o da SOL, eu preferiria procurar, dentro dela, as infraestruturas: por exemplo, o MEME explodindo na última corrida de alta das chains da SOL. SOL e RAY deram altas de dezenas de vezes.
A Robinhood Chain começou a receber aportes por volta de 3 de julho e, até agora, passou-se pouco mais de dois meses. O TVL vem subindo de forma quase constante em um ângulo de 45 graus e já chegou a 900 milhões de dólares.
Eu sempre senti que o ativo mais valioso de uma nova chain não é o que ela vira depois de madura, e sim as poucas primeiras dezenas de meses em que ela entra em explosão: as infraestruturas que você consegue antecipar. Para muitos investidores de varejo, os MEMEs on-chain são “baixos para o profissional”; eles não entregam o mesmo valor que para players mais experientes.
Pelos marcos de tempo, tomando como referência ciclos de crescimento de outras blockchains no passado, a fase de expansão realmente rápida de uma nova chain costuma durar cerca de 6 meses. Agora já se passaram 2 meses, então, nesse ritmo, teoricamente ainda pode haver uma janela de explosão de cerca de 4 meses.
Em termos de escala de chains públicas, usando como referência o tamanho de outras agora: BNB Chain 5,6 bilhões de dólares, ETH 49 bilhões de dólares, SOL 5,9 bilhões de dólares, Base 5,6 bilhões de dólares, Hyperliquid 1,5 bilhão de dólares e Arbitrum 1,4 bilhão de dólares.
Então, dentro desse enquadramento, eu acredito que o piso da Robinhood Chain pelo menos deve chegar a 1,4 bilhão de dólares; e o teto, aproximadamente 5,6 bilhões de dólares. Mas como atualmente estamos na transição de mercado de baixa para alta, quando entrar de vez na bull market a escala tende a ficar ainda maior. Assim, tomamos diretamente o ponto médio das principais chains públicas, 3 bilhões de dólares, como referência: hoje o TVL da Robinhood Chain é 900 milhões de dólares, o que ainda deixa algo como 3 vezes de espaço até 3 bilhões.
Com isso, a avaliação das infraestruturas correspondentes nesse espaço seria ×2, o que considero uma valoração relativamente razoável. As três infraestruturas PONS, UNI e ARB ainda teriam pelo menos 6 vezes de espaço. A UNI, por ter market cap maior, provavelmente torna uma alta de 6x mais difícil. A PONS tem a menor capitalização e, ao mesmo tempo, a maior força de consenso, então deve passar de 6x. Para a ARB, uma projeção de 6x de espaço parece bem razoável.
