Sob o efeito da sincronia entre a forte queda dos Treasuries americanos na véspera e o aumento do preço do petróleo impulsionado pela situação no Oriente Médio, os rendimentos dos títulos do governo australiano dispararam hoje em toda a curva, atingindo máximas de vários anos. Os dados do mercado mostram que o rendimento do Treasury australiano de 3 anos subiu acentuadamente durante o dia, +18 pontos-base, para 5,03%; o rendimento de referência de 10 anos também avançou +13 pontos-base, para 5,38%, e ambos atingiram novos máximos desde maio de 2011.
Do ponto de vista técnico e macro, a acentuação da inclinação da curva de rendimentos dos títulos soberanos globais é, principalmente, resultado das expectativas de inflação importada geradas por conflitos geopolíticos. A precificação de taxas de juros mais altas por mais tempo está acelerando a liberação dessa expectativa; porém, à medida que os rendimentos atingem a zona de resistência forte de longo prazo desde 2011, os indicadores técnicos já exibem um estado de sobrecompra severa, e a força motriz das vendas de títulos se aproxima de uma possível virada de exaustão em nível de etapa.
Essa reprecificação intensa da taxa de juros “sem risco” global impõe pressão de valuation no curto prazo nos mercados financeiros tradicionais, impulsiona a demanda por compras de proteção em dólar e comprime a valorização das ações. No entanto, quando se observa o comportamento dos preços de ativos de risco, os suportes de alta têm se mantido estáveis, sem ruptura estrutural; isso indica que o mercado já absorveu, em grande medida, os riscos da ponta final (cauda) do aperto de condições de financiamento.
Para ativos cripto, embora a alta dos Treasuries americanos de curto prazo e dos rendimentos dos soberanos globais possa absorver parte da liquidez, o histórico mostra que quando a volatilidade macro atinge extremos, isso costuma sinalizar a consolidação do fundo do mercado. $BTC demonstra uma resiliência extremamente forte na faixa-chave de suporte; à medida que a pressão vendedora vai sendo gradualmente eliminada (limpada), depois de a liquidez macro formar um piso em caráter temporário, espera-se que venha uma nova rodada de alta de recuperação, impulsionada pelos fundamentos. 📊
#债券 #宏观经济 # mercado cripto
Do ponto de vista técnico e macro, a acentuação da inclinação da curva de rendimentos dos títulos soberanos globais é, principalmente, resultado das expectativas de inflação importada geradas por conflitos geopolíticos. A precificação de taxas de juros mais altas por mais tempo está acelerando a liberação dessa expectativa; porém, à medida que os rendimentos atingem a zona de resistência forte de longo prazo desde 2011, os indicadores técnicos já exibem um estado de sobrecompra severa, e a força motriz das vendas de títulos se aproxima de uma possível virada de exaustão em nível de etapa.
Essa reprecificação intensa da taxa de juros “sem risco” global impõe pressão de valuation no curto prazo nos mercados financeiros tradicionais, impulsiona a demanda por compras de proteção em dólar e comprime a valorização das ações. No entanto, quando se observa o comportamento dos preços de ativos de risco, os suportes de alta têm se mantido estáveis, sem ruptura estrutural; isso indica que o mercado já absorveu, em grande medida, os riscos da ponta final (cauda) do aperto de condições de financiamento.
Para ativos cripto, embora a alta dos Treasuries americanos de curto prazo e dos rendimentos dos soberanos globais possa absorver parte da liquidez, o histórico mostra que quando a volatilidade macro atinge extremos, isso costuma sinalizar a consolidação do fundo do mercado. $BTC demonstra uma resiliência extremamente forte na faixa-chave de suporte; à medida que a pressão vendedora vai sendo gradualmente eliminada (limpada), depois de a liquidez macro formar um piso em caráter temporário, espera-se que venha uma nova rodada de alta de recuperação, impulsionada pelos fundamentos. 📊
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