Donald Trump propôs um dividendo de US$ 5.000 “ #TRUMP Dividend” para cada cidadão adulto dos EUA, caso os republicanos mantenham o controle do Congresso. Com cerca de 245 milhões de adultos, o programa poderia ultrapassar US$ 1 trilhão. Para o mercado de cripto, a comparação com 2020 é tentadora. Os pagamentos diretos aumentaram a liquidez das famílias enquanto juros próximos de zero, flexibilização quantitativa e um dólar mais fraco impulsionaram os investidores a buscar ativos escassos. A partir da mínima de março de 2020, o $BTC entrou em um dos ciclos de alta mais fortes da sua história. Mas os cheques de estímulo por si só não criaram esse rali. O halving do Bitcoin, a adoção institucional e a enorme liquidez do Federal Reserve também foram igualmente importantes. Desta vez, o efeito pode ser mais complicado: 🟢 Mais liquidez nas famílias e maior apetite por risco 🟢 Demanda renovada por Bitcoin como proteção contra a inflação 🔴 Maior expectativa de inflação e juros dos Treasuries 🔴 Possível atraso nos cortes de juros do Fed 🔴 A proposta ainda precisa de aprovação do Congresso Meu ponto de vista: a aprovação seria inicialmente positiva para $BTC e cripto, mas uma repetição total de 2020 exigiria liquidez monetária, além de estímulo fiscal. Sem juros mais baixos, parte do efeito positivo poderia ser absorvido pela inflação e pelo aumento das taxas dos títulos. O sinal-chave não é a manchete; é se a proposta se torna lei e como o Federal Reserve reage. #Macro Insights#