Atenção a um tweet do Jiang Zhuoer hoje: depois da concretização do PPI, a probabilidade de mais um aumento das taxas do Fed em julho já foi empurrada pelo mercado para perto de 70%. Ele também previu que o CPI de amanhã provavelmente será “igualmente nada agradável” e foi direto ao dizer que está preparado para vender a descoberto.
Essa frase tem mais conteúdo do que parece. Primeiro, o PPI é um custo no lado da oferta (upstream) e, muitas vezes, reflete a persistência da inflação mais cedo — e de forma mais “dura” — do que o CPI; se o upstream não esfriar, é difícil o CPI do varejo desacelerar sozinho. Segundo, a probabilidade saltar de “minoria” para 70% indica que a precificação das instituições mudou direcionalmente, e não foi apenas ruído. Terceiro, ele declara explicitamente “estar preparado para ficar vendido”, o que é um sinal público de reversão — a comunidade de mineradores tradicionalmente tende ao viés pessimista para o macro e otimista para ativos de mineradoras. Desta vez, ele ficou do lado dos touros da inflação; o sentimento do mercado tende a ser amplificado.
Para ativos cripto, isso normalmente significa três coisas: primeiro, pressão na precificação do dólar e das taxas reais; segundo, dificuldade na valuation de ativos de alto risco; terceiro, expectativa de aperto novamente da liquidez de stablecoins/moeda fiduciária. A volatilidade de curto prazo do BTC provavelmente sobe degrau; as altcoins ainda mais dependem de contar uma história através de liquidez — e, se o cenário macro não ajudar, a queda pode ser mais direta.
Se neste momento você está com uma posição comprada alavancada em níveis altos, vale a pena revisar primeiro o stop-loss e o tamanho da posição; se você pensa na lógica de “vender”, talvez nem seja necessário entrar agora com o caixa total — espere o CPI realmente se materializar, veja a reação do mercado e então siga a tendência, pois a taxa de acerto tende a ser maior.
Resumo em uma frase: o sinal de short do Jiang Zhuoer não é uma conclusão, mas um lembrete — antes do CPI desta noite, ajuste posições, stop-loss e apetite a risco.
#宏观 #交易策略
Essa frase tem mais conteúdo do que parece. Primeiro, o PPI é um custo no lado da oferta (upstream) e, muitas vezes, reflete a persistência da inflação mais cedo — e de forma mais “dura” — do que o CPI; se o upstream não esfriar, é difícil o CPI do varejo desacelerar sozinho. Segundo, a probabilidade saltar de “minoria” para 70% indica que a precificação das instituições mudou direcionalmente, e não foi apenas ruído. Terceiro, ele declara explicitamente “estar preparado para ficar vendido”, o que é um sinal público de reversão — a comunidade de mineradores tradicionalmente tende ao viés pessimista para o macro e otimista para ativos de mineradoras. Desta vez, ele ficou do lado dos touros da inflação; o sentimento do mercado tende a ser amplificado.
Para ativos cripto, isso normalmente significa três coisas: primeiro, pressão na precificação do dólar e das taxas reais; segundo, dificuldade na valuation de ativos de alto risco; terceiro, expectativa de aperto novamente da liquidez de stablecoins/moeda fiduciária. A volatilidade de curto prazo do BTC provavelmente sobe degrau; as altcoins ainda mais dependem de contar uma história através de liquidez — e, se o cenário macro não ajudar, a queda pode ser mais direta.
Se neste momento você está com uma posição comprada alavancada em níveis altos, vale a pena revisar primeiro o stop-loss e o tamanho da posição; se você pensa na lógica de “vender”, talvez nem seja necessário entrar agora com o caixa total — espere o CPI realmente se materializar, veja a reação do mercado e então siga a tendência, pois a taxa de acerto tende a ser maior.
Resumo em uma frase: o sinal de short do Jiang Zhuoer não é uma conclusão, mas um lembrete — antes do CPI desta noite, ajuste posições, stop-loss e apetite a risco.
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