O Departamento do Trabalho dos EUA acabou de divulgar, na quinta-feira, os mais recentes dados de PPI de agosto, com um desempenho geral que mostrou uma aceleração clara. Os dados indicam que o PPI de agosto subiu 0,4% na comparação mensal (m/m) e 5,4% na comparação anual (a/a), superando em 0,1 ponto percentual a expectativa do mercado e ficando bem acima da meta de 2% do Fed; no entanto, o PPI subjacente (core) subiu apenas 0,2% m/m, ligeiramente abaixo da expectativa de 0,3%. Esse conjunto de números, misto em termos positivos e negativos, mexeu diretamente com os nervos do mercado. O presidente do Fed, Waller, já havia comentado no mês passado que, se a melhora da inflação não ficar clara, o Fed ainda terá trabalho a fazer.
Esses dados de PPI chamaram atenção generalizada principalmente porque servem como base para estimar um indicador que o Fed considera o mais importante: o PCE. À medida que a tensão entre EUA e Irã aumenta e os preços do petróleo voltam a reagir, a pressão inflacionária geral ainda permanece. As preocupações do mercado com medidas mais restritivas voltaram a se intensificar. Atualmente, o mercado já chega a precificar totalmente que o Fed pode voltar a subir a taxa em outubro. Antes da reunião do Fed da próxima semana, o clima de espera e observação está extremamente forte.
Após a divulgação, a reação nos mercados financeiros tradicionais foi bastante direta: os rendimentos dos Treasuries subiram em toda a curva. O rendimento do Treasury de 2 anos avançou 5,96 pontos-base para 4,487%; o de 10 anos subiu 5,63 pontos-base para 4,893%; e o de 30 anos chegou a disparar para 5,3381% em um dado momento, atingindo a maior alta desde 2007. A taxa de juros “livre de risco” elevada exerce um efeito de compressão evidente nas avaliações dos ativos de risco.
Para o mercado de cripto, a expectativa de aperto das condições de liquidez por parte das variáveis macro inevitavelmente coloca pressão sobre a liquidez. No curto prazo, a aversão ao risco entre os investidores aumenta, e o desempenho do mercado mais amplo tende a permanecer em uma fase de observação e consolidação. A seguir, todos estão de olho nos próximos dados de CPI, para verificar o quão resiliente está a inflação — o que também vai determinar diretamente para qual direção seguirá a preferência por risco dos ativos cripto.💡
#fed #PPI #美债收益率
Esses dados de PPI chamaram atenção generalizada principalmente porque servem como base para estimar um indicador que o Fed considera o mais importante: o PCE. À medida que a tensão entre EUA e Irã aumenta e os preços do petróleo voltam a reagir, a pressão inflacionária geral ainda permanece. As preocupações do mercado com medidas mais restritivas voltaram a se intensificar. Atualmente, o mercado já chega a precificar totalmente que o Fed pode voltar a subir a taxa em outubro. Antes da reunião do Fed da próxima semana, o clima de espera e observação está extremamente forte.
Após a divulgação, a reação nos mercados financeiros tradicionais foi bastante direta: os rendimentos dos Treasuries subiram em toda a curva. O rendimento do Treasury de 2 anos avançou 5,96 pontos-base para 4,487%; o de 10 anos subiu 5,63 pontos-base para 4,893%; e o de 30 anos chegou a disparar para 5,3381% em um dado momento, atingindo a maior alta desde 2007. A taxa de juros “livre de risco” elevada exerce um efeito de compressão evidente nas avaliações dos ativos de risco.
Para o mercado de cripto, a expectativa de aperto das condições de liquidez por parte das variáveis macro inevitavelmente coloca pressão sobre a liquidez. No curto prazo, a aversão ao risco entre os investidores aumenta, e o desempenho do mercado mais amplo tende a permanecer em uma fase de observação e consolidação. A seguir, todos estão de olho nos próximos dados de CPI, para verificar o quão resiliente está a inflação — o que também vai determinar diretamente para qual direção seguirá a preferência por risco dos ativos cripto.💡
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