O Tesouro dos EUA anunciou uma recompra de 6 bilhões de dólares de títulos do Tesouro de 10 a 20 anos, triplicando o tamanho de sua operação anterior de longa duração.
Mas a medida não conseguiu acalmar o mercado de títulos.
O rendimento do Treasury de 10 anos subiu em direção a 4,85%, seu maior nível desde 2023, enquanto os investidores continuavam preocupados com a inflação e com a perspectiva mais ampla para as taxas de longo prazo.
Então por que os traders de cripto deveriam se importar?
Como os rendimentos dos Treasurys são uma das variáveis mais importantes que afetam a liquidez global.
Rendimentos mais altos tornam os títulos do governo dos EUA mais atraentes em relação a ativos de risco, ao mesmo tempo em que aumentam o custo de oportunidade de manter ativos que não rendem, como ouro e Bitcoin.
Isso cria pressão no curto prazo sobre ambos.
O ouro, porém, tem outro lado da história. Se o aumento dos juros vier acompanhado de preocupações com inflação, sustentabilidade fiscal e risco geopolítico, os investidores ainda podem recorrer ao ouro como reserva de valor. É exatamente isso que estamos vendo agora: o ouro se mantém em torno de US$ 4.400/oz, apesar dos juros elevados dos Treasuries.
Bitcoin é mais complicado.
No curto prazo, juros mais altos + expectativas mais fortes de inflação + expectativas mais apertadas do Fed podem prejudicar o BTC porque reduzem a quantidade de risco que os investidores estão dispostos a assumir.
Mas, em um horizonte mais longo, a inflação persistente, a expansão da dívida do governo e as preocupações com o poder de compra das moedas fiduciárias podem fortalecer o negócio mais amplo de desvalorização — a tese de que os investidores buscam ativos escassos como proteção contra a deterioração monetária e fiscal.
E, neste momento, o mercado está lidando com outro grande risco de inflação:
Petróleo.
O Brent subiu acima de US$ 100/barril à medida que o conflito no Oriente Médio ameaça o abastecimento de energia, adicionando mais uma camada de pressão inflacionária e tornando ainda mais difícil prever os próximos movimentos do Fed.
Enquanto isso:
• As ações dos EUA sofreram mais uma sessão fraca, à medida que juros mais altos e preços do petróleo pesam sobre o apetite por risco.
• O ouro permanece por volta da faixa de US$ 4,4 mil.
• Bitcoin recuou em direção a US$ 78 mil.
E hoje à noite, chega o próximo grande catalisador.
🇺🇸 PPI dos EUA de agosto — 19:30 (horário do Vietnã)
O mercado vai observar de perto sinais de que a inflação ao produtor está acelerando.
Um PPI mais quente do que o esperado poderia reforçar a narrativa de “mais alto por mais tempo” e colocar pressão adicional sobre os ativos de risco.
Um número mais fraco poderia fazer o contrário, aliviando as preocupações de que o Fed se torne ainda mais hawkish.
Para o BTC, a batalha real não é apenas US$ 78 mil vs. US$ 80 mil.
Inflação → juros dos Treasuries → expectativas do Fed → liquidez → apetite por risco.
Essa cadeia é o que os traders devem observar a seguir.
$BTC $ETH $ZEC