Conclusão principal:
Os preços do petróleo subiram, as ações dos EUA recuaram, o dólar teve uma pequena baixa; os repos do Tesouro dos EUA e os dados de inflação continuam sendo variáveis de observação para o mercado de ações, títulos e câmbio.
【Linha principal de hoje】
Primeira linha principal: Os futuros de petróleo bruto internacionais encerraram em alta, enquanto o petróleo bruto doméstico acompanhou a alta durante o pregão noturno; as mudanças na oferta e demanda de energia ainda precisam ser observadas continuamente.
Segunda linha principal: O volume dos acordos de recompra de títulos do Tesouro dos EUA (repos) será divulgado em breve; as taxas de juros nos prazos mais longos e a trajetória do dólar ainda são influenciadas pelos sinais de gestão da dívida do Tesouro.
Terceira linha principal: As ações dos EUA corrigiram, mas a cadeia de hardware de IA apresentou atividade em meio à divisão setorial; Intel, Qualcomm e SK Hynix tiveram desempenho melhor do que o índice do mercado.
Quarta linha principal: As restrições de oferta para commodities de recursos como cobre, antimônio e tungstênio estão se intensificando; data centers de IA, energia renovável e a cadeia da manufatura elevam conjuntamente a atenção para metais industriais.
5ª linha principal: o mercado doméstico se concentra no CPI, no saldo de financiamentos, no crescimento do comércio exterior e nas políticas de investimentos em tecnologia e venture capital; na Ações (A-share), as direções de mapeamento concentram-se em testes de armazenamento, cadeia do cobre, navegação/embarcações, infraestrutura elétrica de IA e ecossistema de VC.
【Ações dos EUA】
As três principais bolsas dos EUA fecharam em queda. O Dow caiu 1,18% para 52.786,07 pontos; o S&P 500 caiu 0,58% para 7.673,62 pontos; e o Nasdaq caiu 0,32% para 26.421,41 pontos.
O desempenho das ações de tecnologia foi divergente. A Nvidia caiu 2%, a Qualcomm subiu 3%, a Intel subiu 9% e a SK Hynix subiu 4,8%. O índice Nasdaq Golden Dragon da China fechou em baixa de 1,7%; a iQIYI caiu quase 12%; e o Baidu recuou 7%.
【Macroeconomia】
O índice do dólar caiu 0,13%, para 98,787. O euro e a libra subiram levemente frente ao dólar; o dólar/iene recuou para 153,61; e o dólar/canadense recuou para 1,3781.
A expectativa de inflação para 1 ano nos EUA (Fed de Nova York) em agosto ficou em 3,58%, abaixo da leitura anterior de 3,63%; a expectativa para 3 anos foi de 3,2% e a de 5 anos permaneceu em 3%. A expectativa de aumento da taxa de desemprego subiu para 44,4%, a mais alta desde abril de 2020. O crédito ao consumo dos EUA em julho foi de US$ 18,06 bilhões, acima da expectativa de US$ 11,65 bilhões.
O mercado de Treasuries continua sendo o foco. A taxa na venda leiloadora dos Treasuries de 3 meses foi de 3,8%; a de 6 meses foi de 3,89%; e a de 3 anos foi de 4,474%. O mercado aguarda o anúncio do Tesouro dos EUA sobre o tamanho de uma nova rodada de recompras de longo prazo de Treasuries; a faixa de expectativa por operação se concentra em dezenas de bilhões de dólares, e o máximo pode se aproximar de US$ 10 bilhões.
【Cadeia de armazenamento de IA】
A capacidade de computação e a cadeia de armazenamento de IA continuam a manter alta atenção. A Qualcomm e a Amazon avançam a cooperação em múltiplas gerações de produtos. Voltadas para a infraestrutura de data centers de IA da próxima geração, a administração da Qualcomm afirmou que as transações relacionadas começarão a contribuir para receita no trimestre que inclui dezembro e que permanecem confiantes na meta de US$ 5 bilhões para data centers.
No segmento de equipamentos de armazenamento, o espaço de mercado para testadores (máquinas de testes de armazenamento) no mercado doméstico estima-se que possa aumentar de 4,8 bilhões de yuans em 2026 para 15,5 bilhões de yuans em 2027, um crescimento de cerca de 223%. A taxa de substituição por produtos nacionais ainda está em nível baixo; expansões de capacidade da ChangXin e da grande cadeia (ChangCun/Long memory) e a elevação da demanda por testes de DRAM e HBM de alta categoria são direções de observação para o futuro.
A Samsung e a Mistral AI estabeleceram uma cooperação estratégica e, em parceria com a ASML, desenvolveram conjuntamente máscaras/lâminas de litografia EUV de próxima geração (High-NA EUV). Está planejado aplicar o processo a partir de 2028 na produção de DRAM. A Apple assinou um acordo de fornecimento de longo prazo de memória NAND com a empresa japonesa Kioxia (Kailash/Keirashi). A oferta e demanda de armazenamento e a cadeia de preços seguem sendo variáveis importantes para hardware de tecnologia.
【Setor de tecnologia】
A OpenAI lançou o ChatGPT Images 2.5, destacando a velocidade de geração, a capacidade de manter características de pessoas e animais de estimação, bem como a precisão de edição localizada; ao mesmo tempo, divulgou que o próximo modelo interno orientado por múltiplos agentes concluirá a prova de problemas matemáticos relacionados a Navier-Stokes.
A Meta lançou o agente de IA pessoal Muse, oferecendo uma versão gratuita e planos de assinatura de US$ 20/mês e US$ 100/mês. O serviço cobre tarefas digitais como agendamento, monitoramento por câmeras domésticas, entre outras, e enfatiza confirmação de operações sensíveis e isolamento do ambiente.
Um projeto de data center de IA de US$ 5 bilhões da Google em parceria com a Blackstone sofreu adiamento. O gargalo se concentra em equipamentos de energia para construção e entrega, licenciamento e fornecimento de transformadores. A Coreia confirmou um projeto de geração de energia a gás natural no valor de cerca de US$ 22 bilhões no estado de Texas, para atender à demanda de energia de data centers de IA.
A DeepSeek vai reduzir, a partir das 12:00 do dia 10 de setembro, os preços de chamadas dos modelos da série Flash. O desconto máximo para o preço com acerto de cache é de 60%; para o preço sem acerto de cache, o desconto máximo é de 33,33%; e para o preço de saída, o desconto máximo é de 11,11%.
【Petróleo bruto】
Os preços internacionais do petróleo subiram. O contrato futuro de petróleo bruto leve para outubro na NYMEX fechou em US$ 93,03 por barril, alta de 1,69%; o contrato de Brent para novembro fechou em US$ 97,92 por barril, alta de 0,95%. Durante o pregão, tanto o WTI quanto o Brent chegaram a disparar rapidamente no curtíssimo prazo; a alta intradiária do Brent ampliou-se para 2%.
Os estoques da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA caíram cerca de 1,2 milhão de barris na semana passada, para 285,4 milhões de barris, o nível mais baixo desde 1982.
【Metais preciosos】
O ouro à vista enfraqueceu: durante o pregão, caiu abaixo de US$ 4.370 por onça e depois tocou US$ 4.350 por onça; a queda no dia chegou a 1,37%. O maior ETF de ouro do mundo, o SPDR Gold Trust, reduziu suas participações em 1,426 tonelada em relação ao dia anterior; atualmente, a posição é de 1.050,63 toneladas.
No mercado noturno doméstico, os metais preciosos acompanharam a queda. O contrato principal de ouro de Xangai fechou em queda de 0,70%, a 949 iuanes por grama; o contrato principal de prata de Xangai fechou em queda de 0,25%, a 16.157 iuanes por quilograma. O ouro T+D da Bolsa de Ouro de Xangai caiu 0,77% no pregão noturno; a prata T+D caiu 0,46%.
【Indícios domésticos】
O índice composto de Xangai (CSI 300/Shanghai Composite) fechou em alta de 0,2%; o índice de Shenzhen (Shenzhen Component) caiu 0,52%; o CSI 300 caiu 0,36%; o índice ChiNext caiu 1,15%; e o STAR Market 50 caiu 1,52%. O índice Hang Seng caiu 0,38% e o índice Hang Seng Tech caiu 1,61%. O contrato futuro do Hang Seng fechou em alta de 0,22% no pregão noturno, a 25.281 pontos.
Os saldos de financiamento nos dois mercados aumentaram 1,914 bilhão de yuans para 261,4217 bilhões de yuans. No mercado de Xangai, o saldo de financiamento aumentou 499 milhões de yuans; no de Shenzhen, aumentou 1.415 bilhões de yuans.
Os dados da Administração Geral das Alfândegas indicam que, nos primeiros 8 meses, o comércio externo da China cresceu 17,6%. Wuhan propôs impulsionar o desenvolvimento do setor de investimento em private equity, com a meta de atingir um montante total de fundos administrados de 300 bilhões de yuans até 2028.
Quanto a commodities, o preço do cobre na LME atingiu novas máximas históricas, subindo intraday para US$ 14.617 por tonelada, enquanto o cobre na Bolsa de Xangai ultrapassou a barreira de 110 mil yuans. A perturbação na oferta de cobre, o pré-estoque dos EUA, os centros de dados de IA e a demanda por novas energias reforçam conjuntamente o foco na cadeia do cobre. Zimbábue proibiu imediatamente a exportação de antimônio e tungstênio, e a restrição na oferta de recursos continua sendo um ponto de observação.
【Agenda em destaque】
09:30 Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da China em agosto, variação anual
14:45 Produção industrial da França em julho, variação mensal
20:15 EUA: variação semanal do número de empregos no ADP referente à semana até 22 de agosto
23:00 O Tesouro dos EUA divulga o maior montante para recompra de títulos do Tesouro (t-bills/treasuries) anunciado no plano
【Aviso de risco】
Mudanças na oferta e demanda de energia, o tamanho das recompras do Tesouro dos EUA, dados de inflação e emprego dos EUA, atritos comerciais do Canadá, gargalos na construção de centros de dados de IA e restrições à exportação de recursos podem aumentar as oscilações entre diferentes classes de ativos.
Apenas para pesquisa e estudo, não constitui recomendação de investimento.