Mercados ‘risk-off’ varreram as bolsas na terça-feira: o iene se fortaleceu para 152,99 — seu melhor nível desde fevereiro — acionando ordens de stop-loss e elevando o risco de ‘carry trade unwind’. Enquanto isso, o cobre atingiu máxima recorde acima de US$ 6,80 e o Brent se aproximou de US$ 100. O Canadá impôs tarifas de 15%-50% sobre bens dos EUA, escalando a guerra comercial. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 78.000, mas o capital está migrando para altcoins em vez de sair — o CoinDesk 20 e o índice de moedas meme avançaram, enquanto o índice de large caps caiu. Os ETFs de Bitcoin ainda estão US$ 1B abaixo do ponto de equilíbrio para 2026, apesar do salto de US$ 3,52B em agosto. O CPI de sexta-feira é a última variável antes do FOMC de 16 de setembro.
Cobre atinge máxima e iene fortalece para 152,99 enquanto ativos de risco vendem
O cobre subiu 2% para uma máxima recorde acima de US$ 6,80 — ex-chefe de commodities da Goldman Sachs, Jeff Currie: “Você não consegue construir data centers, expandir redes ou eletrificar a indústria sem cobre.” O Brent se aproximou de US$ 100, e o WTI ganhou 3,5%, chegando perto de US$ 95. O iene chegou a 152,99, seu ponto mais forte desde fevereiro, enquanto os mercados precificam 75% de chances de um aumento de juros pelo BOJ em 18 de setembro — o risco de ‘carry trade unwind’ que derrubou o Bitcoin 20% em dias durante agosto de 2024 é o mecanismo específico a observar. A correlação de 90 dias do Bitcoin com a taxa dos 10 anos está em -0,17, contra -0,41 do ouro, o que o tem mantido mais estável do que o metal durante movimentos de juros — mas um ‘unwind’ é uma venda mecânica, não uma nova precificação guiada por juros, e os dados de correlação não capturam isso. A dominância do Bitcoin caiu pelo quinto dia consecutivo para 59,35%.
Cobre atinge máxima e iene fortalece para 152,99 enquanto ativos de risco vendem
O cobre subiu 2% para uma máxima recorde acima de US$ 6,80 — ex-chefe de commodities da Goldman Sachs, Jeff Currie: “Você não consegue construir data centers, expandir redes ou eletrificar a indústria sem cobre.” O Brent se aproximou de US$ 100, e o WTI ganhou 3,5%, chegando perto de US$ 95. O iene chegou a 152,99, seu ponto mais forte desde fevereiro, enquanto os mercados precificam 75% de chances de um aumento de juros pelo BOJ em 18 de setembro — o risco de ‘carry trade unwind’ que derrubou o Bitcoin 20% em dias durante agosto de 2024 é o mecanismo específico a observar. A correlação de 90 dias do Bitcoin com a taxa dos 10 anos está em -0,17, contra -0,41 do ouro, o que o tem mantido mais estável do que o metal durante movimentos de juros — mas um ‘unwind’ é uma venda mecânica, não uma nova precificação guiada por juros, e os dados de correlação não capturam isso. A dominância do Bitcoin caiu pelo quinto dia consecutivo para 59,35%.