Hoje, vamos focar em um gráfico (Gráfico 1):
Os Títulos do Tesouro dos EUA com prazo acima de 15 anos registraram, nos últimos 10 anos, um retorno anualizado médio de -2%. Trata-se de apenas a segunda vez, desde que há registros a partir de 1936, que se observa um retorno anualizado negativo em 10 anos. No mesmo período, o mercado de ações dos EUA teve +15% e as commodities +11%.
Mas o título do gráfico diz "retorno negativo... um excelente ponto de entrada". As mínimas históricas marcadas no gráfico são apenas três: 1959, 1981 e, agora.
A conclusão de Donny é:
O significado dessa informação para investidores em cripto, em ações dos EUA e em ouro é o mesmo — não são três histórias independentes.
Se a taxa de retorno realmente estiver próxima do topo histórico e começar a cair, isso significa que a atratividade dos ativos sem risco está diminuindo, e a direção mais provável da realocação de capital é o fluxo para ativos que possam tanto se opor à desvalorização da moeda quanto ter elasticidade de crescimento: BTC, ações de qualidade e ouro estão todos nessa lista de beneficiados.
É também por isso que eu sempre enfatizo que a correlação entre BTC e ouro batendo recordes não é coincidência, mas sim duas pernas da mesma migração de capital.
Quanto ao mercado cripto em si, ele é relativamente cauteloso:
$BTC A grande parede de ordens de venda do “baleia gigante” ainda está em 81k; $ETH a principal resistência de 2537 não foi rompida; a demanda spot segue negativa; sem sustentação real de demanda, é difícil haver uma retomada de alta de verdade. (Gráfico 2)
Isso é apenas ruído de curto prazo e não deve ser confundido com o sinal de virada macro acima: um é uma lógica de migração de capital em nível trimestral; o outro é um jogo de oferta e demanda spot em nível semanal. O ritmo é diferente, e a gestão de posição também deve ser avaliada separadamente.
Os Títulos do Tesouro dos EUA com prazo acima de 15 anos registraram, nos últimos 10 anos, um retorno anualizado médio de -2%. Trata-se de apenas a segunda vez, desde que há registros a partir de 1936, que se observa um retorno anualizado negativo em 10 anos. No mesmo período, o mercado de ações dos EUA teve +15% e as commodities +11%.
Mas o título do gráfico diz "retorno negativo... um excelente ponto de entrada". As mínimas históricas marcadas no gráfico são apenas três: 1959, 1981 e, agora.
A conclusão de Donny é:
O significado dessa informação para investidores em cripto, em ações dos EUA e em ouro é o mesmo — não são três histórias independentes.
Se a taxa de retorno realmente estiver próxima do topo histórico e começar a cair, isso significa que a atratividade dos ativos sem risco está diminuindo, e a direção mais provável da realocação de capital é o fluxo para ativos que possam tanto se opor à desvalorização da moeda quanto ter elasticidade de crescimento: BTC, ações de qualidade e ouro estão todos nessa lista de beneficiados.
É também por isso que eu sempre enfatizo que a correlação entre BTC e ouro batendo recordes não é coincidência, mas sim duas pernas da mesma migração de capital.
Quanto ao mercado cripto em si, ele é relativamente cauteloso:
$BTC A grande parede de ordens de venda do “baleia gigante” ainda está em 81k; $ETH a principal resistência de 2537 não foi rompida; a demanda spot segue negativa; sem sustentação real de demanda, é difícil haver uma retomada de alta de verdade. (Gráfico 2)
Isso é apenas ruído de curto prazo e não deve ser confundido com o sinal de virada macro acima: um é uma lógica de migração de capital em nível trimestral; o outro é um jogo de oferta e demanda spot em nível semanal. O ritmo é diferente, e a gestão de posição também deve ser avaliada separadamente.
