Todo mundo ficou de olho demais nos tokens de Treasuries.
Vejamos um outro recorte: dívida soberana fora dos EUA na blockchain. A Stellar vem pressionando a Ethereum desde fevereiro — segundo o RWA.xyz, até 20 de agosto eram cerca de US$ 490 milhões. CETES do México, Treasuries do Brasil (Etherfuse) e T-bills do euro (Spiko) também estão por aí.
A cadeia inteira de RWA (sem stablecoins) saiu de cerca de US$ 500 milhões no início de 2025 e já ultrapassou US$ 3 bilhões em junho; no fim de agosto, pela métrica do Dune, chegou a quase US$ 4 bilhões. A Ethereum ainda fica com os Treasuries dos EUA e com o pote total, mas nessa pista estreita de soberania fora do dólar, os custos de liquidação, várias moedas e os primitivos de conformidade são mais parecidos com o próprio produto.
Não é de slogans que vale a pena prestar atenção, e sim de quem realmente faz, de quem realmente cria laços. $XLM O preço pode se dissociar do ecossistema — isso é outra história.
Isso não constitui aconselhamento de investimento.