Um amigo market maker me contou esta manhã que um PM de um fundo que ele conhece abriu, na noite passada, uma ordem de 200x perto de BTC 79300, com posição equivalente a 40% do patrimônio do fundo dele. Aí vocês adivinham o que aconteceu? Não explodiu.
Não é uma questão de dinheiro, é de comportamento. Um PM que administra o dinheiro de outras pessoas, ao abrir 200x numa posição em que, no 4h, o percentil é 51% e a proporção de liquidações entre longs e shorts em 24h é 2,3:1, a expectativa matemática é basicamente igual a pegar o dinheiro do fundo e ir comprar grande e pequeno em Macau. Eu perguntei o que essa pessoa estava pensando. Ele disse: “o fundo pequeno que ele gerenciava no ano passado teve rentabilidade top 3; neste ano, a pressão por desempenho é maior”.
Vocês já viram a posição mais doida em quantas vezes de alavancagem? Contem pra eu abrir os olhos e, aproveitando, refletir onde está a disciplina de vocês quando gerenciam o próprio dinheiro.
Não é uma questão de dinheiro, é de comportamento. Um PM que administra o dinheiro de outras pessoas, ao abrir 200x numa posição em que, no 4h, o percentil é 51% e a proporção de liquidações entre longs e shorts em 24h é 2,3:1, a expectativa matemática é basicamente igual a pegar o dinheiro do fundo e ir comprar grande e pequeno em Macau. Eu perguntei o que essa pessoa estava pensando. Ele disse: “o fundo pequeno que ele gerenciava no ano passado teve rentabilidade top 3; neste ano, a pressão por desempenho é maior”.
Vocês já viram a posição mais doida em quantas vezes de alavancagem? Contem pra eu abrir os olhos e, aproveitando, refletir onde está a disciplina de vocês quando gerenciam o próprio dinheiro.