Com o aumento das expectativas de um aumento de juros do Fed em setembro, por parte do mercado, esse fator está se tornando a principal variável para saber se o BTC consegue sustentar o suporte de US$ 80.000. Os dados de CPI e PPI divulgados nesta semana e a decisão de juros do Fed em 16 de setembro irão validar diretamente a probabilidade de concretização dessas expectativas.
Pelos preços atuais do mercado, os futuros da taxa de fundos federais já indicam que a probabilidade de alta em setembro subiu para mais de 65%. O principal motor é a combinação dos dados recentes de emprego não agrícola dos EUA acima do esperado e de uma persistência da inflação. Se, nesta semana, a variação do CPI ano a ano se mantiver acima de 3% e o PPI mensal voltar a ficar positivo, a necessidade de um aumento de juros provavelmente ficará praticamente confirmada; caso contrário, se os dados enfraquecerem de forma significativa, as expectativas de alta poderão recuar rapidamente.
O BTC tem oscilado de forma estreita na faixa de 78.000 a 82.000 dólares recentemente. O patamar de 80.000 dólares é uma linha divisória entre alta e baixa; se a alta de juros for efetivada e o gráfico de projeções (dot plot) do Federal Reserve indicar que ainda haverá mais um aumento ainda este ano, os ativos de risco podem sofrer pressão e o BTC pode buscar o suporte em 75.000 dólares. Se, por outro lado, dados fracos levarem à redução das expectativas de alta de juros e, em paralelo, houver melhora marginal na liquidez macro, o BTC poderá romper a resistência em 82.000 dólares e operar na faixa de 85.000 dólares.
Pelos dados históricos de correlação, a relação entre o BTC e ações de tecnologia dos EUA, além de itens ligados a cripto como a COIN e a MSTR, tende a aumentar significativamente durante ciclos de aperto monetário do Fed. Se, após a alta de juros ser confirmada, o Fed divulgar sinais mais hawkish, os ativos acima podem enfrentar pressão de ajuste; em contrapartida, se houver mudança para uma postura mais dovish, o espaço para uma recuperação geral dos ativos de risco tende a ser maior.
Essas conclusões dependem do pressuposto de que os dados não se desviem de maneira extrema das expectativas. Se a taxa de crescimento do CPI ano contra ano cair inesperadamente abaixo de 2,8% ou se o PPI em relação ao mês anterior registrar queda, o mercado pode precificar antecipadamente um ciclo de cortes de juros, e a alta do BTC pode superar as expectativas. Por outro lado, se o CPI ano contra ano ultrapassar 3,2%, as expectativas de novos aumentos de juros podem se intensificar; ao mesmo tempo, isso pode desencadear uma venda das ações de tecnologia dos EUA, e o BTC, por ser um ativo de alto risco, também pode ser vendido junto, chegando até a romper o suporte de 75.000 dólares.