A Tesla anunciou no horário local de 3 de setembro que o táxi autônomo de direção por IA Cybercab entrou oficialmente em operação em Austin, nos Estados Unidos. Este veículo não tem volante, não tem pedais e não tem espelhos retrovisores; ele depende totalmente do sistema de condução automatizada para atender às necessidades de deslocamento. Parece uma cena de um filme de ficção científica, mas agora está realmente rodando pelas estradas do Texas.
Minha primeira reação foi observar a reação das ações da Tesla. No fim de julho, Musk acabou de dizer que é preciso ter cautela ao lançar táxis autônomos e, no dia seguinte, as ações da Tesla despencaram 14,5%. Portanto, desta vez, com o Cybercab finalmente saindo do papel, não se trata apenas de um lançamento de produto para o mercado de capitais, mas sim de um teste de resistência lógico sobre a avaliação da Tesla. Se o produto consegue fortalecer sua frota de veículos autônomos, isso influencia diretamente o julgamento de Wall Street.
Alguns analistas falam isso de forma bem direta: o que os investidores querem ver é escala real, números concretos. Apenas alguns carros de demonstração circulando pela rua não provam nada. Se a Tesla, nas semanas seguintes ao anúncio, conseguisse expandir de 25 a 50 Cybercab no Texas, então a ação teria chance de reagir positivamente. E, de acordo com dados da autoridade de veículos do Texas, até esta segunda-feira a Tesla já adicionou 38 Cybercabs, elevando a frota total para 45 veículos. Mas, no momento, esses carros ainda estão apenas para testes internos de funcionários, ainda não abertos ao público. Há sinais de escala, porém a porta da comercialização ainda não foi totalmente destrancada.
Do outro lado, a Waymo também não ficou parada. Na semana passada, ela publicou um artigo longo, resumindo as lições que teria tirado após rodar mais de 200 milhões de milhas em condução totalmente autônoma. Entre as linhas, a mensagem sugere que confiar apenas em IA pode trazer riscos de segurança. Isso claramente é uma tentativa de ganhar espaço no discurso antes do lançamento do Cybercab. Mas, visto de fora, o alerta da Waymo parece mais defensivo: a diferença de custos é grande demais. O custo por veículo do Cybercab fica entre US$ 23 mil e US$ 25 mil, enquanto a Waymo teria de US$ 70 mil a US$ 150 mil. Se a Tesla realmente conseguir expandir com baixo custo, a vantagem que a Waymo tem agora pode ser desfeita diretamente.
Mas eu também preciso colocar um pouco de freio. A própria Wall Street está bastante dividida sobre o tema. Há analistas que dizem que as atividades do Musk costumam estimular o mercado, mas geralmente não trazem detalhes que realmente consigam afetar o preço das ações. Se o Cybercab, afinal, consegue remodelar a indústria de mobilidade, ainda é cedo demais para concluir.
Vamos voltar o foco para o nosso círculo mais familiar. Os movimentos de gigantes de tecnologia como a Tesla costumam ficar bem amarrados à aversão/apetite por risco do mercado cripto. Ela tem peso enorme no Nasdaq. Quando a narrativa de “Robotaxi” — mobilidade “gerada” por IA — é bem recebida pelo mercado, ela tende a contagiar o sentimento de todo o setor de crescimento em tecnologia. E, como ativos cripto são um tipo de risco de alta beta, normalmente seguem a maré do risk-on. Ao contrário, se a narrativa de direção autônoma da Tesla for desacreditada e a ação sofrer pressão, a expectativa de contração de liquidez também pode se transmitir ao Bitcoin e às altcoins.
Mais a fundo, por trás do Cybercab está a lógica de “asset light”, de reduzir custos de mão de obra e fazer o ciclo funcionar com algoritmos. Isso conversa com a narrativa de muitos projetos DePIN e de redes descentralizadas de computação em cadeia. A diferença é que um roda carros no mundo real e o outro orquestra recursos na cadeia. Quando a economia sem pessoas — antes conceito — vira um negócio verificável, a forma como o mercado avalia esse tipo de narrativa também vai mudando aos poucos.
Eu, pessoalmente, não vou apostar com pressa apenas por um anúncio. A divisão em torno da Tesla já está aí, e ainda existem muitas incógnitas sobre segurança técnica e implementação regulatória. Ainda assim, estou disposto a encarar isso como uma janela de observação: ver se a condução autônoma consegue, de fato, escalar de verdade; ver se o modelo de baixo custo consegue tomar fatia dos jogadores antigos; e ver se o humor das ações de tecnologia vai transbordar para o nosso mercado.
Investimento é o que mais teme ser levado por uma única notícia. Que o Cybercab já está na rua é fato. Se ele consegue virar a próxima curva de crescimento da Tesla — e até disparar uma nova onda na行情 de tecnologia — ainda precisa de tempo e de dados para falar. Vou continuar acompanhando o desdobramento dos dezenas de carros em Austin e também a redefinição de preço da avaliação da Tesla pelo mercado. O resto, deixo para o movimento.