Boa tarde!
Ultimamente eu tenho sentido cada vez mais que:
DeFi pode estar se tornando a próxima grande linha de capital.
Por quê?
Porque antes o mercado especulava em L2, e o foco era escalabilidade, TPS e ecossistema.
Mas depois que essas narrativas passam por uma rodada de alta, o capital inevitavelmente volta para uma pergunta mais realista:
quem consegue gerar volume de negociação real e receita real?
É por isso que recentemente voltei a olhar para HYPE, AAVE, UNI e JUP.
Entre eles, o mais digno de discussão, sem dúvida, é o HYPE.
A própria Hyperliquid é um protocolo muito típico de “impulsionado por trading”.
Se a volatilidade do mercado continuar aumentando e o volume de derivativos on-chain crescer, a receita do protocolo também pode aumentar.
Então a lógica do HYPE é bem diferente da de uma moeda de blockchain pública comum.
A AAVE, por sua vez, é uma estratégia totalmente diferente.
Ela não depende de meme, nem de hype de curto prazo, mas é uma das líderes mais maduras dentro do DeFi de empréstimos.
Se mais à frente o mercado começar a atribuir novamente valor a “protocolos de receita”, projetos tradicionais como a AAVE podem acabar sendo redescobertos pelo capital.
A UNI se parece mais com infraestrutura.
Sua maior vantagem é a marca e a liquidez.
Já a JUP é uma das representantes do ecossistema Solana.
Então, na prática, esses quatro tokens representam quatro lógicas diferentes de DeFi:
HYPE = derivativos
AAVE = empréstimos
UNI = DEX
JUP = DeFi da Solana
É também por isso que eu não quero olhar para apenas um token ultimamente.
Porque, se de fato surgir uma fase forte de DeFi, no fim talvez não seja um único projeto subindo sozinho, mas todo o setor sendo reprecificado.
Então, daqui para frente, vou acompanhar de perto um indicador:
se o volume real de negociação on-chain continua crescendo.
Se só o preço da moeda subir, mas os dados on-chain não acompanharem, isso pode ser apenas especulação.
Mas se preço, TVL, volume de negociação e receita do protocolo crescerem juntos, aí a história é completamente אחרת.
Então, minha visão atual sobre DeFi é:
pode acompanhar, mas não vale perseguir só porque subiu muito em um ou dois dias.
Os pontos realmente confortáveis costumam aparecer quando o mercado ainda não formou uma expectativa consensual.
Ultimamente eu tenho sentido cada vez mais que:
DeFi pode estar se tornando a próxima grande linha de capital.
Por quê?
Porque antes o mercado especulava em L2, e o foco era escalabilidade, TPS e ecossistema.
Mas depois que essas narrativas passam por uma rodada de alta, o capital inevitavelmente volta para uma pergunta mais realista:
quem consegue gerar volume de negociação real e receita real?
É por isso que recentemente voltei a olhar para HYPE, AAVE, UNI e JUP.
Entre eles, o mais digno de discussão, sem dúvida, é o HYPE.
A própria Hyperliquid é um protocolo muito típico de “impulsionado por trading”.
Se a volatilidade do mercado continuar aumentando e o volume de derivativos on-chain crescer, a receita do protocolo também pode aumentar.
Então a lógica do HYPE é bem diferente da de uma moeda de blockchain pública comum.
A AAVE, por sua vez, é uma estratégia totalmente diferente.
Ela não depende de meme, nem de hype de curto prazo, mas é uma das líderes mais maduras dentro do DeFi de empréstimos.
Se mais à frente o mercado começar a atribuir novamente valor a “protocolos de receita”, projetos tradicionais como a AAVE podem acabar sendo redescobertos pelo capital.
A UNI se parece mais com infraestrutura.
Sua maior vantagem é a marca e a liquidez.
Já a JUP é uma das representantes do ecossistema Solana.
Então, na prática, esses quatro tokens representam quatro lógicas diferentes de DeFi:
HYPE = derivativos
AAVE = empréstimos
UNI = DEX
JUP = DeFi da Solana
É também por isso que eu não quero olhar para apenas um token ultimamente.
Porque, se de fato surgir uma fase forte de DeFi, no fim talvez não seja um único projeto subindo sozinho, mas todo o setor sendo reprecificado.
Então, daqui para frente, vou acompanhar de perto um indicador:
se o volume real de negociação on-chain continua crescendo.
Se só o preço da moeda subir, mas os dados on-chain não acompanharem, isso pode ser apenas especulação.
Mas se preço, TVL, volume de negociação e receita do protocolo crescerem juntos, aí a história é completamente אחרת.
Então, minha visão atual sobre DeFi é:
pode acompanhar, mas não vale perseguir só porque subiu muito em um ou dois dias.
Os pontos realmente confortáveis costumam aparecer quando o mercado ainda não formou uma expectativa consensual.