$BTC meio ciclo de redução da emissão está falhando, o poder de precificação do BTC está passando dos mineradores para o capital de Wall Street
Hoje, o mercado de ações dos EUA ficará fechado o dia todo
Circula há quatro anos a ideia de um ciclo grande de redução pela metade, mas agora essa lógica subjacente está aos poucos perdendo força. À medida que o Bitcoin continua sendo produzido, a proporção de tokens liberados pela mineração adicional a cada ano em relação ao total em circulação vem caindo continuamente. Após a próxima redução pela metade, a participação da nova oferta deve ficar em um nível extremamente baixo.
Em termos simples, agora o volume de Bitcoin minerado recentemente, em comparação com o total de moedas do mercado, tem um impacto já muito pequeno. Os choques de oferta que antes impulsionavam os mercados em alta já não são mais a linha principal do mercado.
Em vez disso, ETFs de Wall Street, participações dos tesouros de empresas listadas, passaram a controlar mais de 12% do BTC em circulação; o volume de capital é de dezenas de vezes a produção anual dos mineradores. Agora, o que realmente está conduzindo o movimento não é mais a redução da recompensa do bloco, e sim as expectativas de juros do Fed e o ritmo de entradas e saídas de capital das instituições.
Isso significa que a regra histórica dos ciclos de alta e baixa a cada quatro anos dos últimos quatro anos não pode ser aplicada diretamente ao próximo período. O ciclo do mercado vai se alongar, virando um grande ciclo de 6 a 8 anos.
O que isso ensina para quem opera: não depender apenas do marco temporal da redução pela metade para fazer posições longas no longo prazo. A liquidez macro e o fluxo de capital das instituições já têm muito mais peso do que o discurso da redução. As altas e quedas futuras do BTC devem ser avaliadas mais pelos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e pelos dados de subscrição de ETFs do que pela produção da mineração
Hoje, o mercado de ações dos EUA ficará fechado o dia todo
Circula há quatro anos a ideia de um ciclo grande de redução pela metade, mas agora essa lógica subjacente está aos poucos perdendo força. À medida que o Bitcoin continua sendo produzido, a proporção de tokens liberados pela mineração adicional a cada ano em relação ao total em circulação vem caindo continuamente. Após a próxima redução pela metade, a participação da nova oferta deve ficar em um nível extremamente baixo.
Em termos simples, agora o volume de Bitcoin minerado recentemente, em comparação com o total de moedas do mercado, tem um impacto já muito pequeno. Os choques de oferta que antes impulsionavam os mercados em alta já não são mais a linha principal do mercado.
Em vez disso, ETFs de Wall Street, participações dos tesouros de empresas listadas, passaram a controlar mais de 12% do BTC em circulação; o volume de capital é de dezenas de vezes a produção anual dos mineradores. Agora, o que realmente está conduzindo o movimento não é mais a redução da recompensa do bloco, e sim as expectativas de juros do Fed e o ritmo de entradas e saídas de capital das instituições.
Isso significa que a regra histórica dos ciclos de alta e baixa a cada quatro anos dos últimos quatro anos não pode ser aplicada diretamente ao próximo período. O ciclo do mercado vai se alongar, virando um grande ciclo de 6 a 8 anos.
O que isso ensina para quem opera: não depender apenas do marco temporal da redução pela metade para fazer posições longas no longo prazo. A liquidez macro e o fluxo de capital das instituições já têm muito mais peso do que o discurso da redução. As altas e quedas futuras do BTC devem ser avaliadas mais pelos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e pelos dados de subscrição de ETFs do que pela produção da mineração
