A China está injetando 300 bilhões de yuans (US$ 45 bilhões) em seus maiores bancos e seguradoras, parte da maior recapitalização do país em quase duas décadas, para reforçar seu sistema financeiro e sustentar a concessão de crédito enquanto o crescimento econômico desacelera, segundo a Bloomberg. O Ministério das Finanças emitirá títulos especiais para recapitalizar oito instituições, incluindo Industrial & Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China e People’s Insurance Company (Group) of China, de acordo com anúncios oficiais no domingo. O pacote soma-se a 500 bilhões de yuans de injeções do governo, em conjunto, desde o início de 2025, enquanto Pequim intensifica esforços para revitalizar a segunda maior economia do mundo, com o primeiro-ministro Li Qiang recentemente instando autoridades a “envidar esforços para alcançar” as metas anuais de crescimento.

Embora as instituições financeiras da China mantenham reservas de capital adequadas, o plano busca fornecer mais poder de fogo para concessão de crédito a empresas e famílias, com a estabilidade financeira permanecendo como um pilar da agenda do presidente Xi Jinping à medida que a China enfrenta uma rivalidade prolongada em comércio e tecnologia com os EUA. O analista da Huayuan Securities, Liao Zhiming, disse que a recapitalização de grandes instituições estatais foi um arranjo de política ao longo dos últimos dois anos, e não uma medida emergencial, sendo o ponto-chave fazer os arranjos de capital com antecedência. As ações do ICBC caíram 0,78% e as do Agbank recuaram 0,69% no início das negociações em Hong Kong, enquanto a People’s Insurance ficou praticamente inalterada.

O Agbank busca até 160 bilhões de yuans e o ICBC 100 bilhões de yuans em colocações privadas separadas para recompor o capital principal de nível 1, de acordo com documentos na Bolsa de Xangai, com o Ministério das Finanças subscrevendo 130 bilhões de yuans e 70 bilhões de yuans, respectivamente, e a China National Tobacco também sendo uma grande subscritora. O ministério subscreverá integralmente a colocação de 15 bilhões de yuans da People’s Insurance e contribuirá para a Export-Import Bank of China, China Life, China Taiping, China Reinsurance e China Export & Credit Insurance. A margem líquida de juros média do setor bancário caiu para mínimas históricas, com um índice médio de adequação de capital de 15,26% e um índice de capital principal de nível 1 de 10,72% em junho.

O movimento encerra uma ofensiva de política iniciada em 2024, com o relatório de trabalho do governo deste ano propondo 300 bilhões de yuans em títulos especiais para esse fim. No ano passado, o Banco da China e o Postal Savings Bank estiveram entre quatro credores que receberam, somados, uma injeção de US$ 69 bilhões. As autoridades reguladoras estão repondo gradualmente o capital em todos os seis maiores bancos estatais da China para ajudá-los a se prepararem para a segunda fase das exigências de Capacidade de Absorção de Perdas Totais (TLAC, na sigla em inglês) no cenário global. Em vez de depender apenas de gastos diretos ou afrouxamento monetário, Pequim usa seu controle sobre o sistema financeiro para fortalecer os balanços das instituições que canalizam capital para a economia, dando aos credores mais espaço para apoiar indústrias estratégicas, infraestrutura e empresas privadas, ao mesmo tempo em que contém riscos da desaceleração do setor imobiliário e da dívida dos governos locais.