Quem são realmente os 100 principais endereços de $LINK? Os tokens estão mesmo controlados por baleias?
Até 6 de setembro, o snapshot mais recente verificável do Etherscan mostra:
• Os 10 principais endereços detêm 31,49%
• Os 100 principais endereços detêm 60,61%
• Do 11º ao 100º lugar, detêm no total cerca de 291 milhões de LINK, representando 29,12% da oferta total
À primeira vista, os 100 principais controlam mais de 60% dos tokens, e a concentração parece muito alta.
Mas, sem analisar a natureza dos endereços, é fácil chegar a uma conclusão errada.
Os 10 principais endereços de LINK são compostos principalmente por três partes:
• Cerca de 23,2%: carteira oficial não circulante da Chainlink
• Cerca de 4,09%: pool de staking da comunidade
• Cerca de 4,21%: carteira custodial da Binance
As três partes somadas representam cerca de 31,5%, basicamente correspondendo às dez maiores posições.
Portanto, a alta concentração entre os dez maiores de LINK não significa que dez baleias privadas estejam controlando o mercado em conjunto. As carteiras oficiais não circulantes, os contratos de staking e os endereços de custódia das corretoras não podem ser entendidos como carteiras comuns de grandes holders.
O que realmente vale acompanhar são os colocados entre o 11º e o 100º lugar, bem como os grandes holders médios que possuem entre 100 mil e 10 milhões de LINK.
Nos dados públicos mais recentes da Santiment, esses endereços em conjunto detinham cerca de 466,31 milhões de LINK, o que representa aproximadamente 46,6% da oferta total de 1 bilhão; em 12 de agosto também houve 246 transações acima de 100 mil dólares, um pico diário em cinco meses.
Isso mostra que a atividade dos grandes holders e suas posições ainda estão em um nível relativamente alto, mas o aumento das grandes transações não significa que todas sejam compras.
Para julgar se os tokens começaram a ser distribuídos, é necessário observar ao mesmo tempo:
① Se o saldo dos grandes holders médios está diminuindo
② Se as reservas das corretoras continuam aumentando
③ Se os grandes holders estão recarregando continuamente na Binance ou na Coinbase
④ Se, durante a alta de preço, ocorre aumento de volume com perda de fôlego
Anteriormente, as reservas das corretoras caíram de cerca de 142,8 milhões de LINK no fim de junho para cerca de 122,3 milhões no início de agosto, indicando que uma grande quantidade de LINK saiu das corretoras no médio prazo; depois, porém, elas voltaram a subir para cerca de 123,7 milhões, indicando que parte das moedas retornou às corretoras.
Portanto, a estrutura atual dos tokens não é um sinal unilateral.
Meu julgamento é:
No médio prazo, os tokens dos grandes holders ainda estão concentrados, e a estrutura de acumulação anterior ainda não foi totalmente destruída; no curto prazo, parte dos tokens já começou a retornar às corretoras, o que exige cautela com a realização de lucros após a alta.
Até 6 de setembro, ainda não há evidências suficientes para provar que os endereços do top 100 de LINK estejam vendendo em conjunto, nem há snapshots consecutivos mais recentes do mesmo grupo de endereços que comprovem que eles ainda estão acelerando a acumulação.
Os próximos sinais mais importantes a observar são:
“queda no saldo dos grandes holders + aumento contínuo das reservas das corretoras”.
Se os dois acontecerem ao mesmo tempo, aí sim isso mostra que a estrutura da oferta está realmente enfraquecendo; se as reservas das corretoras voltarem a cair e os saldos dos grandes holders continuarem aumentando, é mais provável que se trate de um giro normal durante a alta.
Você acha que o top 100 de LINK, com 60,61%, indica uma posição estável ou um risco de concentração?
Fontes de dados: Etherscan, Santiment, CryptoQuant
Isto é apenas uma análise de dados on-chain e não constitui aconselhamento de investimento.