$CRV tornou-se discretamente um ativo diferente daquele de que muitos traders se lembram.
A história óbvia é o preço: o CRV está em torno de US$ 0,35, alta de cerca de 74% nos últimos 30 dias depois de ser negociado perto de US$ 0,21 no início de agosto. Mas a mudança mais interessante está acontecendo por baixo do gráfico.
O modelo original de token da Curve dependia fortemente das emissões de CRV para dar partida na liquidez. Essa diluição agora está desacelerando estruturalmente. Em 12 de agosto, começou a Epoch 6, reduzindo as emissões anuais de CRV de ~115,5M para ~97,2M — uma redução de 15,9% e a primeira vez que as emissões anuais caíram abaixo de 100M.
Mas emissões menores sozinhas não tornam o CRV deflacionário. A oferta circulante atual é de cerca de 1,554B contra ~2,415B de oferta total e um máximo teórico de ~3,03B. Na nova taxa de emissão, cerca de 97M de CRV ainda podem ser adicionados anualmente.
É aqui que a tese fica mais interessante: a Curve está avançando mais fundo em empréstimos e geração de taxas. O LlamaLend V2 chegou à mainnet da Ethereum em julho, adicionando colateral de tokens LP/PT e uma nova fonte de receita de taxas administrativas do DAO. Enquanto isso, a oferta emitida de crvUSD cresceu 29% em julho, para US$ 36,7M.
Então a verdadeira questão não é se o CRV pode subir.
É se a Curve consegue fazer a transição de um mecanismo de liquidez intensivo em emissões para uma camada de infraestrutura financeira geradora de taxas — ao mesmo tempo em que converte efetivamente essa atividade em valor sustentável para os detentores de CRV.
O mercado está precificando essa transição antes de termos prova completa dela. Essa é a parte que vale acompanhar.
#cryptouniverseofficial
A história óbvia é o preço: o CRV está em torno de US$ 0,35, alta de cerca de 74% nos últimos 30 dias depois de ser negociado perto de US$ 0,21 no início de agosto. Mas a mudança mais interessante está acontecendo por baixo do gráfico.
O modelo original de token da Curve dependia fortemente das emissões de CRV para dar partida na liquidez. Essa diluição agora está desacelerando estruturalmente. Em 12 de agosto, começou a Epoch 6, reduzindo as emissões anuais de CRV de ~115,5M para ~97,2M — uma redução de 15,9% e a primeira vez que as emissões anuais caíram abaixo de 100M.
Mas emissões menores sozinhas não tornam o CRV deflacionário. A oferta circulante atual é de cerca de 1,554B contra ~2,415B de oferta total e um máximo teórico de ~3,03B. Na nova taxa de emissão, cerca de 97M de CRV ainda podem ser adicionados anualmente.
É aqui que a tese fica mais interessante: a Curve está avançando mais fundo em empréstimos e geração de taxas. O LlamaLend V2 chegou à mainnet da Ethereum em julho, adicionando colateral de tokens LP/PT e uma nova fonte de receita de taxas administrativas do DAO. Enquanto isso, a oferta emitida de crvUSD cresceu 29% em julho, para US$ 36,7M.
Então a verdadeira questão não é se o CRV pode subir.
É se a Curve consegue fazer a transição de um mecanismo de liquidez intensivo em emissões para uma camada de infraestrutura financeira geradora de taxas — ao mesmo tempo em que converte efetivamente essa atividade em valor sustentável para os detentores de CRV.
O mercado está precificando essa transição antes de termos prova completa dela. Essa é a parte que vale acompanhar.
#cryptouniverseofficial