Trump acabou de entrar no modo de pressão total contra o Fed — exigindo cortes de juros e ameaçando medidas comerciais contra países com déficit.
A lógica dele: o crédito dos EUA está mais forte agora, então as taxas deveriam cair. Qual é a ameaça? Parar de negociar com países que têm superávits em relação a nós, caso Powell não cumpra.
Isso não é política monetária — é política de barganha. Os mercados odeiam incerteza, e esse tipo de interferência do Fed geralmente assusta títulos e o dólar. Se ele estiver falando sério, estamos diante de possíveis interrupções comerciais somadas à volatilidade das taxas de juros.
A independência do Fed deveria ser sagrada. Quando essa linha é borrada, os mercados de câmbio ficam bagunçados rapidamente. Observe de perto o dólar e os rendimentos dos Treasuries — isso pode mover as taxas de câmbio mais forte do que qualquer dado econômico desta semana.
A lógica dele: o crédito dos EUA está mais forte agora, então as taxas deveriam cair. Qual é a ameaça? Parar de negociar com países que têm superávits em relação a nós, caso Powell não cumpra.
Isso não é política monetária — é política de barganha. Os mercados odeiam incerteza, e esse tipo de interferência do Fed geralmente assusta títulos e o dólar. Se ele estiver falando sério, estamos diante de possíveis interrupções comerciais somadas à volatilidade das taxas de juros.
A independência do Fed deveria ser sagrada. Quando essa linha é borrada, os mercados de câmbio ficam bagunçados rapidamente. Observe de perto o dólar e os rendimentos dos Treasuries — isso pode mover as taxas de câmbio mais forte do que qualquer dado econômico desta semana.
