#美国8月ism服务业指数升至55.4 Uma frase de Waller fez as ações dos EUA subirem, a probabilidade de alta de juros cair e o mundo respirar aliviado
O S&P 500 subiu 1,06%, o Dow Jones subiu 1,18% e o Nasdaq avançou 1,40%. O índice de medo VIX caiu para 14,32, e os rendimentos dos Treasuries também recuaram, com o de 10 anos voltando para perto de 4,77%.
A razão principal é uma só: o diretor do Fed, Waller, adotou um tom mais dovish
Waller disse que os dados recentes mostram sinais de que a inflação finalmente está desacelerando; se nas próximas duas semanas os dados mantiverem essa tendência, ele apoiará manter a taxa de juros inalterada em setembro
Com apenas essa frase, a probabilidade de alta de juros em setembro caiu de 63% para 52%
As ações dos EUA subiram, os Treasuries subiram e o ouro também subiu
Mas não comemore tão cedo, os dados não estão tão limpos assim
O PMI de serviços do ISM dos EUA em agosto subiu para 55,4, uma máxima de seis meses, e o índice de preços pagos disparou para 72,6, o maior desde agosto de 2022. O que isso significa? A alta dos preços da energia está sendo transmitida de forma abrangente para o setor de serviços, e a pressão inflacionária ainda não desapareceu completamente
O que Waller disse foi "se os dados continuarem nessa tendência"; esse "se" merece um ponto de interrogação.
Além disso, o setor de IA voltou a ter grandes movimentos:
A Nvidia comprou a Hugging Face por 12,9 bilhões de dólares, a maior aquisição única da história. Huang Renxun disse que quer manter a plataforma aberta e não forçar o uso de hardware da Nvidia. Na superfície, é uma compra de plataforma; no fundo, é controle do ecossistema — o nó central da comunidade de código aberto em IA foi tomado
No mesmo dia, a OpenAI lançou o GPT-6 Astra, afirmando treinamento com 100 mil GPUs e que sua capacidade de cibersegurança atingiu pela primeira vez o nível "crítico". Em seguida, ChatGPT, Claude e Grok ficaram fora do ar por quase 4 horas. A capacidade está aumentando, mas a estabilidade da infraestrutura está falhando — isso é IA
No cenário macro, há outro detalhe: o déficit comercial dos EUA em julho aumentou 24,4%, para 88,6 bilhões de dólares, e a onda de infraestrutura de IA impulsionou as importações de componentes de computadores a um recorde histórico. A IA já saiu dos balanços das empresas e virou dado macroeconômico — chips, servidores e equipamentos de data centers estão remodelando o padrão comercial dos EUA
A noite de hoje é a mais importante: os dados de emprego não agrícola de agosto
O ADP mostrou apenas 38 mil novas vagas, enquanto o PMI de serviços do ISM apontou expansão; os dois dados indicam direções diferentes. Hoje à noite sai o último relatório de emprego antes da reunião do FOMC de setembro, e também será a chave para verificar se o "arrefecimento da inflação" de Waller pode continuar
O mercado agora está negociando a expectativa de uma "pausa no aumento de juros", mas essa operação depende de os dados das próximas duas semanas aguentarem. Se aguentarem, setembro fica sem mudanças. Se não aguentarem, tudo volta à estaca zero.
Quer saber como se posicionar depois que saírem os dados de emprego não agrícola? Vamos conversar
O S&P 500 subiu 1,06%, o Dow Jones subiu 1,18% e o Nasdaq avançou 1,40%. O índice de medo VIX caiu para 14,32, e os rendimentos dos Treasuries também recuaram, com o de 10 anos voltando para perto de 4,77%.
A razão principal é uma só: o diretor do Fed, Waller, adotou um tom mais dovish
Waller disse que os dados recentes mostram sinais de que a inflação finalmente está desacelerando; se nas próximas duas semanas os dados mantiverem essa tendência, ele apoiará manter a taxa de juros inalterada em setembro
Com apenas essa frase, a probabilidade de alta de juros em setembro caiu de 63% para 52%
As ações dos EUA subiram, os Treasuries subiram e o ouro também subiu
Mas não comemore tão cedo, os dados não estão tão limpos assim
O PMI de serviços do ISM dos EUA em agosto subiu para 55,4, uma máxima de seis meses, e o índice de preços pagos disparou para 72,6, o maior desde agosto de 2022. O que isso significa? A alta dos preços da energia está sendo transmitida de forma abrangente para o setor de serviços, e a pressão inflacionária ainda não desapareceu completamente
O que Waller disse foi "se os dados continuarem nessa tendência"; esse "se" merece um ponto de interrogação.
Além disso, o setor de IA voltou a ter grandes movimentos:
A Nvidia comprou a Hugging Face por 12,9 bilhões de dólares, a maior aquisição única da história. Huang Renxun disse que quer manter a plataforma aberta e não forçar o uso de hardware da Nvidia. Na superfície, é uma compra de plataforma; no fundo, é controle do ecossistema — o nó central da comunidade de código aberto em IA foi tomado
No mesmo dia, a OpenAI lançou o GPT-6 Astra, afirmando treinamento com 100 mil GPUs e que sua capacidade de cibersegurança atingiu pela primeira vez o nível "crítico". Em seguida, ChatGPT, Claude e Grok ficaram fora do ar por quase 4 horas. A capacidade está aumentando, mas a estabilidade da infraestrutura está falhando — isso é IA
No cenário macro, há outro detalhe: o déficit comercial dos EUA em julho aumentou 24,4%, para 88,6 bilhões de dólares, e a onda de infraestrutura de IA impulsionou as importações de componentes de computadores a um recorde histórico. A IA já saiu dos balanços das empresas e virou dado macroeconômico — chips, servidores e equipamentos de data centers estão remodelando o padrão comercial dos EUA
A noite de hoje é a mais importante: os dados de emprego não agrícola de agosto
O ADP mostrou apenas 38 mil novas vagas, enquanto o PMI de serviços do ISM apontou expansão; os dois dados indicam direções diferentes. Hoje à noite sai o último relatório de emprego antes da reunião do FOMC de setembro, e também será a chave para verificar se o "arrefecimento da inflação" de Waller pode continuar
O mercado agora está negociando a expectativa de uma "pausa no aumento de juros", mas essa operação depende de os dados das próximas duas semanas aguentarem. Se aguentarem, setembro fica sem mudanças. Se não aguentarem, tudo volta à estaca zero.
Quer saber como se posicionar depois que saírem os dados de emprego não agrícola? Vamos conversar
