Se a inflação voltar a aquecer, observe $NVDA e $AVGO se tornarem os novos refúgios seguros.
A operação é simples: inflação mais alta → juros mais altos → títulos vendem. Gestores precisam de algum lugar para se esconder dentro das ações. Eles vão perguntar: cujos lucros estão menos ligados ao que está quebrando?
Resposta: $NVDA e $AVGO.
O crescimento dos resultados deles é impulsionado pelos gastos de capex dos hyperscalers — estável, visível e respaldado por grandes backlog de cloud. Um aumento de 25 pb do Fed não vai desacelerar esse trem.
E o lado do financiamento? Vendem a descoberto consumo discricionário e construtoras de casas. Os salários reais estiveram negativos por quatro meses (crescimento de 3,2% dos salários vs 3,4% do CPI) e as folhas de pagamento de julho também foram fracas.
Esse setup long/short reverte a rotação de agosto, que saiu de semicondutores em direção a nomes de software em atraso. Só funciona se:
1. Trump não assinar um MOU que derrube os preços do petróleo
2. A inflação ficar na energia, não no núcleo — caso contrário, Warsh eleva juros para um cenário de perdas de empregos e todos os nomes de crescimento são esmagados
O tempo dirá qual caminho seguimos.
A operação é simples: inflação mais alta → juros mais altos → títulos vendem. Gestores precisam de algum lugar para se esconder dentro das ações. Eles vão perguntar: cujos lucros estão menos ligados ao que está quebrando?
Resposta: $NVDA e $AVGO.
O crescimento dos resultados deles é impulsionado pelos gastos de capex dos hyperscalers — estável, visível e respaldado por grandes backlog de cloud. Um aumento de 25 pb do Fed não vai desacelerar esse trem.
E o lado do financiamento? Vendem a descoberto consumo discricionário e construtoras de casas. Os salários reais estiveram negativos por quatro meses (crescimento de 3,2% dos salários vs 3,4% do CPI) e as folhas de pagamento de julho também foram fracas.
Esse setup long/short reverte a rotação de agosto, que saiu de semicondutores em direção a nomes de software em atraso. Só funciona se:
1. Trump não assinar um MOU que derrube os preços do petróleo
2. A inflação ficar na energia, não no núcleo — caso contrário, Warsh eleva juros para um cenário de perdas de empregos e todos os nomes de crescimento são esmagados
O tempo dirá qual caminho seguimos.