Wall Street saiu do seu mau humor na quarta-feira. Três pregões seguidos de queda, apagados em apenas uma tarde. As três principais médias fecharam em alta, interrompendo a sequência de três dias de perdas que os nervos sobre a inflação haviam provocado. O motivo não foi complicado: as avaliações voltaram a parecer atraentes, os resultados das empresas continuaram a chegar acima do esperado e caçadores de pechinchas apareceram para comprar a baixa. Os rendimentos dos Treasuries também ajudaram, finalmente parando depois de uma alta que os levou a níveis não vistos em anos.
Os preços do petróleo em alta mal tocaram o humor. O crude West Texas Intermediate fechou em alta de quase 1%, a US$ 91,01 por barril. O Brent subiu aproximadamente o mesmo, encerrando em US$ 95,63. Tudo isso mesmo com os Estados Unidos realizando novos ataques ao Irã — em um mês mais tranquilo, esse tipo de manchete faz o mercado de ações despencar. Não desta vez. Os traders deram de ombros. Continuaram comprando.
O Dow, o S&P 500, o Nasdaq e o Russell 2000 — os quatro terminaram no verde, ajudados pelos rendimentos dos bonds recuando. O S&P 500 avançou 0,46%, a 7.666,60. O Nasdaq Composite subiu 0,45%, fechando em 26.217,83. O Dow ganhou 295,07 pontos, ou 0,56%, para 53.061,95, com Nvidia e Johnson & Johnson fazendo a maior parte do trabalho. Small caps foram as que melhor performaram: o Russell 2000 subiu cerca de 1,2%, fechando em 2.954,52.
"As ações estão encontrando algum apoio após um começo difícil de setembro", disse Angelo Kourkafas, estrategista da Edward Jones. Os fundamentos, acrescentou, ainda parecem construtivos.
Abaixo da Superfície, uma Sessão de Vencedores e Alguns Grandes Perdedores
Por baixo da calma no índice, as ações individuais contaram histórias bem diferentes. A Dell Technologies subiu até 15%, impulsionada por uma onda que começou na noite de terça-feira, quando a empresa divulgou resultados acima do esperado, impulsionados pela aceleração da demanda por servidores de IA. O petróleo ficou acima de US$ 90. Os rendimentos dos Treasuries recuaram das máximas. O iene também firmou, com traders mantendo um olho em Tóquio para qualquer sinal de intervenção.
A Snowflake ficou com a maior parte dos holofotes, porém. As ações dispararam mais de 20% para perto de US$ 370 no pregão estendido depois que a empresa superou as metas de Wall Street para o segundo trimestre — impulsionada mais uma vez pela demanda por seu software de IA. A administração também elevou a orientação para o ano inteiro, citando o apetite crescente pelas ferramentas de codificação em IA mais novas da empresa. Os números chegaram após o sino de fechamento.
Em base ajustada, a Snowflake ganhou 62 centavos por ação, acima dos 77% do ano anterior. Analistas haviam previsto 45 centavos. A receita subiu 35%, para US$ 1,55 bilhão, confortavelmente acima do consenso de US$ 1,48 bilhão. Para o trimestre de outubro, a empresa orientou receita de produtos de US$ 1,59 bilhão, bem acima dos cerca de US$ 1,50 bilhão que Wall Street esperava. E, para o ano fiscal inteiro, a Snowflake elevou sua meta de crescimento da receita de produtos para 36%, acima dos 31%. As ações já tinham subido 47% no ano antes de qualquer palavra sobre isso ser anunciada.
A AST SpaceMobile teve um bom dia por conta própria. As ações dispararam quase 10% depois que a Berenberg iniciou a cobertura da empresa e de duas de suas concorrentes, dando recomendação de compra e uma meta de preço de US$ 92 para o papel — cerca de 65% acima do fechamento de terça-feira. O analista Michael Filatov chamou a AST de "a única empresa que demonstrou verdadeira banda larga celular do espaço para smartphones não modificados" e destacou uma configuração atraente de risco-retorno, com mais catalisadores ainda por vir.
Nem todo mundo teve um bom dia. A PG&E Corp. caiu mais, somando-se ao tombo de 20% de segunda-feira, depois que a utility com sede em Oakland lançou uma revisão estratégica e financeira de seus negócios. A empresa também está adiando cerca de US$ 2 bilhões em investimentos de capital planejados para 2027 — uma medida destinada a aliviar os custos de financiamento no curto prazo enquanto lida com o quadro de responsabilidade por incêndios florestais na Califórnia, ainda não resolvido.
A Broadcom fechou em baixa de 0,7% no pregão regular e depois escorregou mais no after-hours — mesmo com uma previsão otimista para o próximo ano fiscal e um sinal de que o negócio com os laboratórios de IA está crescendo. O lucro ajustado ficou em US$ 3,32 por ação, acima dos US$ 3,24 que os analistas queriam. A receita chegou a US$ 29,59 bilhões, superando o consenso de US$ 29,36 bilhões.
No quarto trimestre fiscal, a Broadcom orientou receita de US$ 34,8 bilhões — abaixo dos US$ 35,03 bilhões que os analistas haviam modelado, segundo a LSEG. A receita trimestral subiu 86% em relação aos US$ 15,95 bilhões do ano anterior. O lucro líquido mais do que triplicou, para US$ 13,09 bilhões, ou US$ 2,68 por ação, acima de US$ 4,14 bilhões, ou 85 centavos por ação, um ano antes.
Mesmo com números como esses, a ação ficou para trás do mercado mais amplo durante todo o ano. As ações da Broadcom estão em alta de cerca de 6% em 2026. O S&P 500 ganhou 12% no mesmo período. Superar as estimativas, afinal, nem sempre é o bastante.
Análise de Setores:
Setores com os Melhores Resultados
Os materiais lideraram a alta de quarta-feira, avançando 1,6%, enquanto o grupo recebeu demanda de um mercado que passou a reprecificar de repente o risco geopolítico. Os rendimentos dos Treasuries ficaram, em geral, mais altos à medida que inflação e preocupações com a dívida pressionaram os custos de empréstimos dos governos globais — um cenário que normalmente favorece ativos “hard”, como metais e mineração, em vez de qualquer coisa sensível a duration. Some a isso uma nova rodada de tensões no Oriente Médio, com a ação dos EUA contra alvos iranianos sacudindo os mercados de energia, e os materiais tiveram todos os motivos para ficar na linha de frente para compradores em busca de proteção contra a inflação.
Os serviços de comunicação vieram depois, com alta de 1,2%. O setor agora é tão concentrado em algumas poucas empresas que suas oscilações passaram a acompanhar cada vez mais o trade de tecnologia mega-cap em vez dos fundamentos tradicionais das telecomunicações — Meta e Alphabet sozinhas representam cerca de 43% do ETF de referência do setor. Com Nvidia também ajudando a impulsionar o Dow, investidores permaneceram confortáveis em manter as maiores apostas de crescimento do mercado mesmo com a oscilação do mercado de títulos.
A saúde avançou 0,8%, com Johnson & Johnson fazendo a maior parte do trabalho. A ação vem sendo negociada perto de território de recordes há semanas, sustentada por uma orientação para o ano inteiro elevada e resultados sólidos do segundo trimestre. Essa combinação de visibilidade de lucros e crescimento de dividendos tornou a saúde um destino lógico para o dinheiro que está saindo de cantos mais arriscados do mercado.
Nada disso parece o começo de uma rotação duradoura e nova, tanto quanto investidores se posicionando em torno de uma única história dominante: um mercado de títulos sob pressão.
Setores com os Piores Resultados
Imóveis foi o único setor em queda, recuando 0,6%. A explicação remete diretamente aos juros: o benchmark do Treasury de 10 anos atingiu uma máxima de 4,818% na quarta-feira — seu maior nível desde novembro de 2023 — antes de cair um pouco perto do fechamento. O setor de imóveis segue sendo o segmento do S&P 500 mais sensível a taxas: um modelo intensivo em capital e financiado por dívida faz com que os custos de empréstimos passem direto para as avaliações — e o salto de quarta-feira, mesmo que temporário, foi suficiente para manter os compradores à margem.
Isso parece risco clássico de duration, não um problema específico da empresa. Quando os rendimentos disparam, os setores que carregam mais alavancagem contra ativos de vencimento mais longo tendem a sentir isso primeiro — e a quarta-feira seguiu fielmente esse roteiro.
