O artigo afirma que o Tesouro dos EUA está recorrendo cada vez mais ao financiamento por Letras do Tesouro, tornando seu balanço mais sensível às taxas overnight e elevando riscos para a estabilidade do mercado e para os retornos reais de ações e títulos. De acordo com a Sina Finance, o Tesouro também está avançando para áreas de política que antes eram domínio do Federal Reserve, incluindo recompra de títulos do Tesouro.
O Tesouro disse que quer limitar o crescimento da emissão de dívida com prazos mais longos e transferir mais necessidades de financiamento para Letras do Tesouro. As Letras do Tesouro respondem por 22,7% da dívida do Tesouro dos EUA em aberto, acima do limite informal de 20% do Tesouro, ou 24,1% se as participações do Federal Reserve forem excluídas.
O artigo argumenta que uma parcela maior de passivos de curto prazo, semelhantes a dinheiro, poderia aumentar a liquidez, criar pressão inflacionária e dificultar que o Federal Reserve aperte a política sem afetar os custos de financiamento do Tesouro. Ele também afirma que fundos do mercado monetário poderiam migrar de operações compromissadas (repos) para letras do Tesouro se uma nova oferta fizer com que os preços das bills caiam e os rendimentos aumentem, elevando o risco de estresse súbito nos mercados de financiamento de curto prazo.