O preço que o mercado dá ao $TMX ainda está preso na ideia de «mais uma moeda de empréstimo recém-TGE». O protocolo em si já não é mais dessa fase.
A Pendle separa e vende as recompensas; o market cap é de 300 milhões. A TermMax separa e vende a dívida: FT trava o vencimento para o resgate, XT faz a direção da taxa de juros, GT faz alavancagem com um clique. O capital ocioso não fica parado: vai para Aave, Morpho e Venus. De um lado, há negociação de rendimento; do outro, há prazos e custo do empréstimo. Nessa área, só essas duas conseguem transformar taxa fixa em um book de ofertas.
Mas a avaliação não está nem no mesmo patamar. O market cap de circulação é de 18 milhões; o TVL conforme o dado oficial é de 90 milhões. market cap/TVL é 0,20, abaixo de 0,25 da Pendle. A oferta em circulação é de cerca de 153 milhões de tokens, acabando de passar 15% do supply total. 46% das participações internas ficam bloqueadas até agosto de 2027.
Ações tokenizadas como colateral, Robinhood Chain, TermPrime etc.: no geral, o book praticamente não recebeu dinheiro. O fundo estratégico da YZi Labs também não colocou dinheiro. Agora, o preço está sendo ditado por sentimento, não por essas coisas.
O sentimento vai passar. A tabela de bloqueios e o TVL continuam lá.
$TMX
A Pendle separa e vende as recompensas; o market cap é de 300 milhões. A TermMax separa e vende a dívida: FT trava o vencimento para o resgate, XT faz a direção da taxa de juros, GT faz alavancagem com um clique. O capital ocioso não fica parado: vai para Aave, Morpho e Venus. De um lado, há negociação de rendimento; do outro, há prazos e custo do empréstimo. Nessa área, só essas duas conseguem transformar taxa fixa em um book de ofertas.
Mas a avaliação não está nem no mesmo patamar. O market cap de circulação é de 18 milhões; o TVL conforme o dado oficial é de 90 milhões. market cap/TVL é 0,20, abaixo de 0,25 da Pendle. A oferta em circulação é de cerca de 153 milhões de tokens, acabando de passar 15% do supply total. 46% das participações internas ficam bloqueadas até agosto de 2027.
Ações tokenizadas como colateral, Robinhood Chain, TermPrime etc.: no geral, o book praticamente não recebeu dinheiro. O fundo estratégico da YZi Labs também não colocou dinheiro. Agora, o preço está sendo ditado por sentimento, não por essas coisas.
O sentimento vai passar. A tabela de bloqueios e o TVL continuam lá.
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