O CEO da Twenty One Capital e fundador da Elektron Energy, Rapha Zagury, disse na Bitcoin Asia 2026 que a rede Bitcoin está vivenciando o seu primeiro mercado de baixa de hashrate de todos os tempos. De acordo com o ChainCatcher, ele afirmou que a hashrate da rede atingiu um pico perto de 1,3 ZH/s no fim do ano passado e, desde então, vem caindo gradualmente, marcando o período mais longo, em termos históricos, do recorde até o nível atual.

Zagury disse que a mineração de Bitcoin não é apenas um negócio bom ou ruim, mas depende de onde o minerador se posiciona na curva de custos. Mineradores com custos de energia mais baixos e máquinas mais eficientes conseguem manter margens mais altas, enquanto aqueles com custos de energia mais elevados e equipamentos menos eficientes podem ser obrigados a encerrar as operações.

Ele disse que o preço do hash do Bitcoin melhorou em relação aos níveis anteriores, mas continua relativamente baixo em comparação com os padrões históricos. Quando o preço do Bitcoin sobe mais rápido do que a taxa de hash da rede, a mineração tem mais chance de superar o BTC. Para empresas que decidem como alocar capital, ele disse que a melhor abordagem ajustada ao risco não é escolher apenas Bitcoin ou mineração, mas combinar ambos; no entanto, se apenas US$ 1 estiver disponível, ele priorizaria a compra de BTC.

Sobre energia, Zagury disse que o consumo não significa automaticamente desperdício e argumentou que a energia é a base do desenvolvimento econômico e do progresso humano. Ele disse que a mineração de Bitcoin é altamente flexível porque as máquinas podem ser ligadas e desligadas rapidamente com a fonte de alimentação, ajudando as redes a absorver eletricidade ociosa ou em excesso e a melhorar a estabilidade em certa medida.

Ele também disse que a mineração está criando um valor de opção anteriormente menos visível em áreas que incluem uso de energia, participação de mercado, proximidade com o protocolo do Bitcoin e infraestrutura. À medida que cresce a demanda por IA e computação de alto desempenho, ele disse que a infraestrutura existente de energia e data centers dos mineradores também poderia dar suporte a casos de uso adicionais, como computação de IA. Ele acrescentou que, entre grandes mineradoras listadas publicamente, menos empresas conseguem continuar a mineração de Bitcoin em larga escala, e que a indústria está em um ponto-chave de interseção entre a revolução energética e a revolução do Bitcoin.