O título faz parecer que a Robinhood Chain está, de repente, superando #Ethereum, mas essa conclusão é ampla demais. O que realmente aconteceu é que aplicativos operando na Robinhood Chain geraram cerca de US$ 2,66M em receita em um recorte de 24 horas, contra aproximadamente US$ 1,28M de $ETH. Esse é um resultado notável, mas não é a mesma coisa que a Robinhood gerar mais receita do que o Ethereum, nem significa que a Robinhood Chain agora seja um ecossistema maior. A pergunta mais interessante é de onde vieram os US$ 2,66M. Cerca de 88% veio de apenas três aplicações: GMGN, Pons e Uniswap. GMGN e Pons estão fortemente focados em negociação especulativa de tokens, enquanto a Uniswap é uma DEX. A Pons, segundo relatos, registrou cerca de 22.600 lançamentos de tokens em um único dia, e a cadeia processou 5,52M de transações com aproximadamente US$ 875M em volume de DEX. Então, se você está perguntando “o que todo mundo está negociando lá?”, a resposta é, basicamente, muito mais tokens cripto especulativos do que ações tokenizadas — pelo menos por enquanto. E é aí que está a grande contradição. A Robinhood originalmente posicionou a cadeia em torno de ações tokenizadas e ativos do mundo real, mas a atividade que produz os números destacados no noticiário hoje está sendo impulsionada em grande parte por negociação especulativa de tokens. Há também uma questão importante de período. Em base de um dia, os apps da Robinhood Chain ficaram à frente de $ETH. Mas, em sete dias, o Ethereum ainda tinha cerca de US$ 11,9M de receita de aplicativos, contra US$ 9,34M da Robinhood Chain, e, em mais de 30 dias, o Ethereum esteve à frente com uma margem ainda maior. Então eu não interpretaria isso como se a Robinhood tivesse ultrapassado o Ethereum. Eu interpretaria assim: a Robinhood construiu um ambiente muito eficiente para negociação especulativa de alta frequência, e essa atividade está gerando uma receita de apps surpreendentemente grande no curto prazo. O teste real é se ela consegue transformar essa atividade em uma demanda duradoura por ações tokenizadas e outros ativos do mundo real. Esse é um indicador muito mais significativo para observar do que um resultado excepcional de 24 horas.