#WTI原油突破85美元
Desta vez, quando o preço do petróleo chegou a US$ 85, acho que não dá para interpretar isso de forma simples como “o petróleo voltou a entrar em alta”.
Hoje, o WTI já está acima de US$ 85 durante a sessão; o Brent, por sua vez, está ainda mais perto de US$ 91. O catalisador direto por trás disso ainda é o reaquecimento do cenário no Oriente Médio, especialmente porque os riscos de transporte e de oferta pelo Estreito de Ormuz voltaram a ser precificados pelo mercado.
Mas o que realmente complica nas negociações é que: a alta do preço do petróleo não é apenas por causa da demanda; existe também um prêmio por risco geopolítico.
Se fosse apenas uma recuperação da economia global e aumento da demanda, US$ 85 não seria assustador. Porém, se o aumento vier de preocupações com a cadeia de suprimentos, o impacto sobre o mercado é completamente diferente.
Com o petróleo mais caro, o transporte fica mais caro, a petroquímica fica mais cara, os custos da indústria de manufatura sobem — e, no fim, tudo pode voltar a girar e retornar à inflação.
E agora o mercado já está, em parte, reprecificando que o Fed adotará uma postura mais hawkish; de um lado, o petróleo sobe; do outro, as expectativas de cortes de juros caem. Esse conjunto, na verdade, é pouco confortável.
Por isso, o que eu acompanho com mais atenção não é se “US$ 85 ainda pode subir para US$ 90”, e sim se o risco de oferta no Estreito de Ormuz pode realmente se aliviar.
Em outras palavras: o que o petróleo está subindo agora é o risco. Se o risco continuar escalando, US$ 90 — ou até mais alto — não está fora de questão. Mas, se o transporte voltar ao normal, o prêmio geográfico pode cair bem rápido.
Agora, ao buscar petróleo, você ganha com a tendência, mas arca com uma virada repentina da geopolítica.
Desta vez, quando o preço do petróleo chegou a US$ 85, acho que não dá para interpretar isso de forma simples como “o petróleo voltou a entrar em alta”.
Hoje, o WTI já está acima de US$ 85 durante a sessão; o Brent, por sua vez, está ainda mais perto de US$ 91. O catalisador direto por trás disso ainda é o reaquecimento do cenário no Oriente Médio, especialmente porque os riscos de transporte e de oferta pelo Estreito de Ormuz voltaram a ser precificados pelo mercado.
Mas o que realmente complica nas negociações é que: a alta do preço do petróleo não é apenas por causa da demanda; existe também um prêmio por risco geopolítico.
Se fosse apenas uma recuperação da economia global e aumento da demanda, US$ 85 não seria assustador. Porém, se o aumento vier de preocupações com a cadeia de suprimentos, o impacto sobre o mercado é completamente diferente.
Com o petróleo mais caro, o transporte fica mais caro, a petroquímica fica mais cara, os custos da indústria de manufatura sobem — e, no fim, tudo pode voltar a girar e retornar à inflação.
E agora o mercado já está, em parte, reprecificando que o Fed adotará uma postura mais hawkish; de um lado, o petróleo sobe; do outro, as expectativas de cortes de juros caem. Esse conjunto, na verdade, é pouco confortável.
Por isso, o que eu acompanho com mais atenção não é se “US$ 85 ainda pode subir para US$ 90”, e sim se o risco de oferta no Estreito de Ormuz pode realmente se aliviar.
Em outras palavras: o que o petróleo está subindo agora é o risco. Se o risco continuar escalando, US$ 90 — ou até mais alto — não está fora de questão. Mas, se o transporte voltar ao normal, o prêmio geográfico pode cair bem rápido.
Agora, ao buscar petróleo, você ganha com a tendência, mas arca com uma virada repentina da geopolítica.
