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Terceira grande desvantagem relativa do BTC em relação ao Nasdaq da história; nas duas anteriores também houve fortes altas independentes
Em 30 de agosto, o analista Rekt Fencer publicou um gráfico da razão entre BTC e Nasdaq na linha de 3 dias, marcando três recuos significativos: cerca de -84,9% em 2018, cerca de -80,7% em 2022 e cerca de -54,3% no momento em 2026. Rekt Fencer afirma que, após as duas primeiras vezes em que o Bitcoin ficou significativamente atrás do Nasdaq, tanto quanto ele mostra que ocorreu, veio uma alta independente muito forte; depois, o preço disparou em linha reta. Agora, a razão voltou a cair fortemente; historicamente, é possível que isso se repita pela terceira vez. O fundo já está perto e, em seguida, o BTC voltará a ganhar força.
A retração da razão entre BTC e Nasdaq, de fato, forma um padrão de longo prazo raro: o aprofundamento de -84,9% em 2018 e -80,7% em 2022 ocorreu no fim da contração de liquidez macro; em seguida, o Bitcoin completou o reparo com uma alta independente, dissociada. Embora a retração atual de -54,3% ainda não atinja os extremos das duas anteriores, considerando a assimetria apontada antes pela Wintermute — BTC mais pessimista do que o índice de ações e com menor alta percentual nos dias de alta — a estrutura do mercado já se assemelha fortemente à de 2022 no mercado baixista.
$BTC , vou ser sincero: no fundo, eu realmente espero mais do que qualquer outra pessoa que o BTC faça uma correção e volte para perto de US$ 40 mil. Se isso realmente acontecer nessa faixa, a minha tese pode ser apresentada e defendida por anos.
Mas a realidade está aí: esta vela de alta gigante do BTC, de uma só vez atravessando três médias, mudou completamente a estrutura geral do mercado. Eu não posso ficar preso a velhos hábitos, nem ser teimoso a ponto de afirmar que, mais adiante, certamente ainda vamos voltar aos US$ 40 mil.
Vão questionar: “Há poucos dias eu estava olhando para 50 mil… por que sua opinião mudou tão rápido?” Para ser honesto, eu também tenho medo — medo de perder esta rodada do mercado em alta.
O pensamento precisa ser atualizado junto com o mercado. Agora é justamente o estágio inicial da transição de urso para touro. É como dizem na minha terra natal: quando o jovem começa a aparecer, a tendência ainda está apenas acordando.
Ainda existe oportunidade de entrar, só que provavelmente não vamos mais conseguir esperar pelo BTC na faixa de 5 dígitos. 6,5W e 6,8W ainda existem como janelas para montar posições. No pior cenário, US$ 7,0W — a probabilidade desta oportunidade é pelo menos de 50%.
Uma vez que tropeça, fica uma tristeza para a eternidade; quando você volta para olhar, o touro já foi embora. Em cada início de mercado de alta, o caminho nunca é uma simples cópia da rodada anterior. “Cavar por onde foi embora o barco” só induz você ao erro — e também faz você induzir quem está ao seu redor.
Ajoelhar-se à tendência não é nada vergonhoso. Claro que, neste momento, correr atrás de comprar agora (seguir alta) não é tão racional. Se nesta rodada não romper os 8,3W, o mercado deve voltar para corrigir; muito provavelmente vai oscilar por 3 a 5 meses na faixa de 6,5–7,2W. Quando, em algum dia, houver rompimento com aumento de volume, aí sim começa oficialmente a grande onda rumo aos 10W. Este é o roteiro que considero mais provável para o que vem pela frente.
Por que Buda volta para o lado errado ao se deitar? Lamenta que os seres não queiram voltar atrás.
O ETH deve acompanhar o BTC, oscilando junto. Na correção, a faixa de 1800–2000 é adequada para montar posição spot em etapas. O SOL, em queda de 80–90, dá para ir comprando aos poucos. Para o PAXG, se recuar para perto de 4200–4300, vale observar: vários bancos centrais continuam aumentando compras em grandes volumes, é algo a prestar atenção.
Há muitos ativos dos mercados dos EUA; depois vou detalhar um por um. O SPX não deve continuar caindo; a tendência de alta na retração deve continuar. Antes eu tinha montado posição longa perto de 110 — essa ideia ainda se mantém.
Aqui, vou ser bem sincero: desculpem-me — minha avaliação anterior estava mais para baixa. O mercado já virou de urso para touro; o touro acabou de começar a aparecer.
Espero que depois o índice do mercado apresente uma correção. Quem ainda não montou posição spot, pode aproveitar a retração para entrar em etapas. É o que consigo compartilhar em termos de pensamento. Espero que todos consigam aproveitar bem o ciclo.
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