Nas últimas duas semanas, o total de liquidações no mercado cripto superou 9,71 mil milhões de dólares, sendo cerca de 6,55 mil milhões de dólares de posições vendidas (short) e cerca de 3,16 mil milhões de dólares de posições compradas (long). Em outras palavras, tanto long quanto short foram repetidamente “esmagados” pelo mercado.
Dito de outra forma, o movimento não é apenas de um lado derrotando o outro; trata-se de uma colheita cíclica em meio a grandes oscilações: quando a alta ocorre, os shorts são concentrados e liquidados em massa; quando há correção, os longs também são eliminados em larga escala. A direção não é tão claramente definida, mas o que permanece estável é o fato de ainda haver uma grande quantidade de alavancagem acumulada no sistema.
Mais sutil ainda: o Índice de Pânico e Ganância está atualmente em 69, ou seja, na faixa de “ganância”. Depois de uma liquidação bidirecional desse porte, a emoção ainda se mantém relativamente otimista, o que sugere que muitos fundos encaram este ciclo como uma simples “limpeza/embaralhamento”, e não como um sinal de risco.
Com essa estrutura de alta alavancagem e sentimento relativamente aquecido, ao surgir algum ajuste na economia de tokens do lado dos projetos — ou, por exemplo, uma incerteza geopolítica como a do Estreito de Ormuz — a probabilidade de a volatilidade ser amplificada aumenta. O que deve ser observado adiante não é apenas o preço, mas se a alavancagem realmente cairá.
Dito de outra forma, o movimento não é apenas de um lado derrotando o outro; trata-se de uma colheita cíclica em meio a grandes oscilações: quando a alta ocorre, os shorts são concentrados e liquidados em massa; quando há correção, os longs também são eliminados em larga escala. A direção não é tão claramente definida, mas o que permanece estável é o fato de ainda haver uma grande quantidade de alavancagem acumulada no sistema.
Mais sutil ainda: o Índice de Pânico e Ganância está atualmente em 69, ou seja, na faixa de “ganância”. Depois de uma liquidação bidirecional desse porte, a emoção ainda se mantém relativamente otimista, o que sugere que muitos fundos encaram este ciclo como uma simples “limpeza/embaralhamento”, e não como um sinal de risco.
Com essa estrutura de alta alavancagem e sentimento relativamente aquecido, ao surgir algum ajuste na economia de tokens do lado dos projetos — ou, por exemplo, uma incerteza geopolítica como a do Estreito de Ormuz — a probabilidade de a volatilidade ser amplificada aumenta. O que deve ser observado adiante não é apenas o preço, mas se a alavancagem realmente cairá.
