Clube de banqueiros centrais globais, desta vez entrou em confronto com o maior emissor de stablecoins. O Banco de Compensações Internacionais (BIS) teme que as stablecoins mexam no sistema de reservas fracionárias dos bancos; o CEO da Tether, Paolo Ardoino, respondeu perguntando aos depositantes por que permaneceriam em bancos com reservas incompletas.
Os dois lados têm seus argumentos. O BIS teme o canal de corridas: as stablecoins permitem que as pessoas convertam depósitos em ativos na cadeia a qualquer momento, e o descasamento de prazos do banco fica vulnerável a “ser puxado para fora” da escada. A Tether defende que tem reservas integrais, mas, nas reservas do USDT, quanto é de Treasuries de curto prazo e de acordos de recompra (repo)? O mercado nunca viu claramente.
Depois que a “fatia” passou de 280 bilhões de dólares, um aumento adicional vai pressionar para que os reguladores tomem partido. É preciso observar as cláusulas sobre ativos de reserva na legislação de cada país: quanto mais rígidas as cláusulas, mais cara se torna a modalidade da Tether.
Os dois lados têm seus argumentos. O BIS teme o canal de corridas: as stablecoins permitem que as pessoas convertam depósitos em ativos na cadeia a qualquer momento, e o descasamento de prazos do banco fica vulnerável a “ser puxado para fora” da escada. A Tether defende que tem reservas integrais, mas, nas reservas do USDT, quanto é de Treasuries de curto prazo e de acordos de recompra (repo)? O mercado nunca viu claramente.
Depois que a “fatia” passou de 280 bilhões de dólares, um aumento adicional vai pressionar para que os reguladores tomem partido. É preciso observar as cláusulas sobre ativos de reserva na legislação de cada país: quanto mais rígidas as cláusulas, mais cara se torna a modalidade da Tether.