O preço ficou colado no fundo desta semana: 0.1986, “moendo” sem se mover; só que, por baixo, a alavancagem já trocou de sangue. As posições em futuros caíram 10,65% em um dia, e o veredito é bear capitulation — nos futuros, os longs estão liquidando tudo; mas na cadeia é o contrário: empréstimos com margem dobraram em 12 horas, a relação long/short na alavancagem spot chegou a 91x, e os que fazem empréstimo com moedas em garantia ainda estão se esforçando para empilhar mais longs.
O dinheiro no spot também está correndo: em três horas houve saída líquida de 181 milhões, e nas 12 velas nem uma ficou positiva; grandes ordens tiveram saída líquida de quase 27 milhões. A parcela de compras via ordem ativa caiu para só 39,9%; em sete horas, encolheu mais um terço, e a base (diferença) dos contratos também virou negativa. Não caiu “de lado” — não é porque alguém está comprando com dinheiro de verdade; é que a pressão vendedora está diminuindo, enquanto a alavancagem dos varejistas serve de apoio.
Nesta rodada de 7 dias caiu 12%; no diário, a tendência aponta para baixo. Futuros estão limpando posições, spot está sangrando; o único lugar em que a alavancagem está acumulando longs contra a maré é na cadeia. A pilha de longs na relação 91x não é suporte — é combustível. Se 0.1986 romper, não há quem segure embaixo; quando cair, a alavancagem vai pisar nela mesma.
Então, neste ponto eu faço short. Um repique até 0.2035 só valida se houver volume para a recuperação, se a posição acompanhar a alta e se o fluxo de caixa do spot voltar a ficar positivo — aí significa que essa alavancagem realmente “segurou” e as ordens de venda podem ser canceladas; antes disso, romper 0.1986 é sinal de que o movimento está sendo aberto para baixo.
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O dinheiro no spot também está correndo: em três horas houve saída líquida de 181 milhões, e nas 12 velas nem uma ficou positiva; grandes ordens tiveram saída líquida de quase 27 milhões. A parcela de compras via ordem ativa caiu para só 39,9%; em sete horas, encolheu mais um terço, e a base (diferença) dos contratos também virou negativa. Não caiu “de lado” — não é porque alguém está comprando com dinheiro de verdade; é que a pressão vendedora está diminuindo, enquanto a alavancagem dos varejistas serve de apoio.
Nesta rodada de 7 dias caiu 12%; no diário, a tendência aponta para baixo. Futuros estão limpando posições, spot está sangrando; o único lugar em que a alavancagem está acumulando longs contra a maré é na cadeia. A pilha de longs na relação 91x não é suporte — é combustível. Se 0.1986 romper, não há quem segure embaixo; quando cair, a alavancagem vai pisar nela mesma.
Então, neste ponto eu faço short. Um repique até 0.2035 só valida se houver volume para a recuperação, se a posição acompanhar a alta e se o fluxo de caixa do spot voltar a ficar positivo — aí significa que essa alavancagem realmente “segurou” e as ordens de venda podem ser canceladas; antes disso, romper 0.1986 é sinal de que o movimento está sendo aberto para baixo.
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