🔥沃什 faz um pronunciamento e os rendimentos de títulos de curto prazo disparam! No prazo de 2 anos, salta 12 pontos-base, e a probabilidade de novos aumentos de juros ultrapassa 50%!
#美国短期国债收益率上涨
Em 28 de agosto, o presidente do Federal Reserve, Wosh, fez seu primeiro discurso principal após assumir o cargo na Conferência Anual dos Bancos Centrais em Jackson Hole. A fala provocou uma alta imediata nos rendimentos dos Treasuries de curto prazo.
📊 Variações específicas nos rendimentos:
· Rendimento do Treasury de 2 anos: sobe 12 pontos-base para 4,3558%, o maior nível desde julho
· Rendimento do Treasury de 10 anos: sobe 5 pontos-base para 4,722%
· Rendimento do Treasury de 30 anos: sobe apenas 2,4 pontos-base para 5,215%
💥 Por que o curto prazo sobe e o longo não? A curva de rendimentos fica mais “achatada” drasticamente!
Esse é um padrão típico de “alta na ponta curta e estabilidade na ponta longa” — a redução do diferencial 2s10s é a maior desde junho. O mercado acredita que o Fed precisa de novos aumentos de juros de forma mais “hawkish” no curto prazo; porém, se as políticas anti-inflacionárias funcionarem, a pressão inflacionária de longo prazo pode ser controlada, limitando o espaço de alta dos rendimentos dos títulos longos.
📈 A probabilidade de aumento de juros dispara de forma abrangente:
· Probabilidade de aumento em setembro: de cerca de 35% para mais de 50%, chegando a 57% em determinados momentos
· Expectativa de aumento até o fim do ano: de cerca de 28 pontos-base para 45 pontos-base
📉 Curto prazo (1-3 meses): viés de baixa 📉
A probabilidade de aumento em setembro já passou de 50%. Wosh deixou claro que o ambiente financeiro “não é restritivo”, o que abre espaço para alta dos juros na ponta curta. Os ativos de risco sofrem pressão; o BTC despenca de perto de 81.000 para algo em torno de 77.000. O CPI de agosto é a próxima variável-chave — se vier acima do esperado, o aumento de juros fica praticamente certo.
🚀 Longo prazo (6 meses ou mais): viés de baixa 📉
A dívida pública dos EUA já ultrapassou 40 trilhões de dólares, enquanto o déficit fiscal continua se expandindo; o volume de títulos corporativos do setor de IA dispara, desviando recursos do prazo de longo do Treasury; e a demanda de investidores estrangeiros por Treasuries cai de forma estrutural. Na ponta longa, a taxa de juros “é fácil de subir, difícil de descer”.
💡 Resumo em uma frase: seja na ponta curta ou na ponta longa, a direção dos rendimentos dos Treasuries é — para cima.
Pessoal, vocês acham que o Fed vai, de fato, aumentar os juros em setembro?
$JPM
$GS
$MS.US
#美国短期国债收益率上涨
Em 28 de agosto, o presidente do Federal Reserve, Wosh, fez seu primeiro discurso principal após assumir o cargo na Conferência Anual dos Bancos Centrais em Jackson Hole. A fala provocou uma alta imediata nos rendimentos dos Treasuries de curto prazo.
📊 Variações específicas nos rendimentos:
· Rendimento do Treasury de 2 anos: sobe 12 pontos-base para 4,3558%, o maior nível desde julho
· Rendimento do Treasury de 10 anos: sobe 5 pontos-base para 4,722%
· Rendimento do Treasury de 30 anos: sobe apenas 2,4 pontos-base para 5,215%
💥 Por que o curto prazo sobe e o longo não? A curva de rendimentos fica mais “achatada” drasticamente!
Esse é um padrão típico de “alta na ponta curta e estabilidade na ponta longa” — a redução do diferencial 2s10s é a maior desde junho. O mercado acredita que o Fed precisa de novos aumentos de juros de forma mais “hawkish” no curto prazo; porém, se as políticas anti-inflacionárias funcionarem, a pressão inflacionária de longo prazo pode ser controlada, limitando o espaço de alta dos rendimentos dos títulos longos.
📈 A probabilidade de aumento de juros dispara de forma abrangente:
· Probabilidade de aumento em setembro: de cerca de 35% para mais de 50%, chegando a 57% em determinados momentos
· Expectativa de aumento até o fim do ano: de cerca de 28 pontos-base para 45 pontos-base
📉 Curto prazo (1-3 meses): viés de baixa 📉
A probabilidade de aumento em setembro já passou de 50%. Wosh deixou claro que o ambiente financeiro “não é restritivo”, o que abre espaço para alta dos juros na ponta curta. Os ativos de risco sofrem pressão; o BTC despenca de perto de 81.000 para algo em torno de 77.000. O CPI de agosto é a próxima variável-chave — se vier acima do esperado, o aumento de juros fica praticamente certo.
🚀 Longo prazo (6 meses ou mais): viés de baixa 📉
A dívida pública dos EUA já ultrapassou 40 trilhões de dólares, enquanto o déficit fiscal continua se expandindo; o volume de títulos corporativos do setor de IA dispara, desviando recursos do prazo de longo do Treasury; e a demanda de investidores estrangeiros por Treasuries cai de forma estrutural. Na ponta longa, a taxa de juros “é fácil de subir, difícil de descer”.
💡 Resumo em uma frase: seja na ponta curta ou na ponta longa, a direção dos rendimentos dos Treasuries é — para cima.
Pessoal, vocês acham que o Fed vai, de fato, aumentar os juros em setembro?
$JPM
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