$SPXL.ETF 百哥交易笔记 2026-08-29
Hoje, o presidente do Federal Reserve, Powell, fez um discurso. O que ele disse não importa tanto; o que importa é a reação do mercado.
A taxa dos Treasuries de 2 anos subiu fortemente, indicando que o mercado espera medidas de aperto monetário por parte do Fed, e não uma pausa (fingindo estar “dovish”). Hoje, o ouro caiu bastante, o que confirma essa expectativa do mercado;
As taxas de 30 anos caíram primeiro e depois subiram. O spread entre 30-2 se estreitou, mostrando que o mercado está confiante de que a queda nas taxas de curto e longo prazo possa ocorrer.
Em resumo: o mercado percebe que o Fed pode subir juros, e a probabilidade de alta em setembro está perto de 60%. E, se a curva de juros de curto e longo puder cair, isso tende a criar um sentimento de “short no curto e long no longo” (short para o curto, long para o longo).
Hoje, o desempenho geral do mercado foi estável: os principais índices mantiveram uma boa tendência de alta. Porém, a “largura” do mercado está se contraindo, com menor participação. O setor de semicondutores continua encontrando enorme resistência. Por outro lado, hoje, exceto NVDA e TSLA, todas as Mag5 subiram bastante, o que indica um forte sentimento de aversão a risco por parte dos investidores—essas empresas ainda são as mais lucrativas e têm maior capacidade de resistir a altas de juros e à inflação. Assim, o desempenho dos índices não foi ruim, mas as ações individuais ficaram bem divididas.
Em suma, o mercado atual está muito difícil de operar: o movimento das ações individuais não tem continuidade, e o custo de “fazer short” no índice é muito alto. A próxima etapa é setembro, que é o pior mês do ano, segundo estatísticas históricas do mercado de ações dos EUA. Eu não sei o que vai acontecer; a única coisa que posso fazer é me preparar.
Há uma sabedoria antiga de Wall Street: não lute contra o Fed (“Don’t fight the Fed”). Se o Fed estiver inclinado ao aperto, isso se torna o maior vento contra o mercado. A taxa de 10 anos que todo mundo acompanha, se estiver perto ou acima de 5%, pode causar um impacto relevante na psicologia do mercado. No entanto, Wall Street também tem outra sabedoria antiga: não lute contra o mercado (“Don’t fight the Market”). Se o mercado não mostrar sinais de queda, não faça short de forma precipitada.
Hoje, durante o pregão, eu encerrei, conforme planejado, as posições anteriores de short de proteção. Se os dois grandes índices voltarem a enfraquecer, farei hedge novamente na hora em que for necessário (quando houver sinais).
Hoje, o presidente do Federal Reserve, Powell, fez um discurso. O que ele disse não importa tanto; o que importa é a reação do mercado.
A taxa dos Treasuries de 2 anos subiu fortemente, indicando que o mercado espera medidas de aperto monetário por parte do Fed, e não uma pausa (fingindo estar “dovish”). Hoje, o ouro caiu bastante, o que confirma essa expectativa do mercado;
As taxas de 30 anos caíram primeiro e depois subiram. O spread entre 30-2 se estreitou, mostrando que o mercado está confiante de que a queda nas taxas de curto e longo prazo possa ocorrer.
Em resumo: o mercado percebe que o Fed pode subir juros, e a probabilidade de alta em setembro está perto de 60%. E, se a curva de juros de curto e longo puder cair, isso tende a criar um sentimento de “short no curto e long no longo” (short para o curto, long para o longo).
Hoje, o desempenho geral do mercado foi estável: os principais índices mantiveram uma boa tendência de alta. Porém, a “largura” do mercado está se contraindo, com menor participação. O setor de semicondutores continua encontrando enorme resistência. Por outro lado, hoje, exceto NVDA e TSLA, todas as Mag5 subiram bastante, o que indica um forte sentimento de aversão a risco por parte dos investidores—essas empresas ainda são as mais lucrativas e têm maior capacidade de resistir a altas de juros e à inflação. Assim, o desempenho dos índices não foi ruim, mas as ações individuais ficaram bem divididas.
Em suma, o mercado atual está muito difícil de operar: o movimento das ações individuais não tem continuidade, e o custo de “fazer short” no índice é muito alto. A próxima etapa é setembro, que é o pior mês do ano, segundo estatísticas históricas do mercado de ações dos EUA. Eu não sei o que vai acontecer; a única coisa que posso fazer é me preparar.
Há uma sabedoria antiga de Wall Street: não lute contra o Fed (“Don’t fight the Fed”). Se o Fed estiver inclinado ao aperto, isso se torna o maior vento contra o mercado. A taxa de 10 anos que todo mundo acompanha, se estiver perto ou acima de 5%, pode causar um impacto relevante na psicologia do mercado. No entanto, Wall Street também tem outra sabedoria antiga: não lute contra o mercado (“Don’t fight the Market”). Se o mercado não mostrar sinais de queda, não faça short de forma precipitada.
Hoje, durante o pregão, eu encerrei, conforme planejado, as posições anteriores de short de proteção. Se os dois grandes índices voltarem a enfraquecer, farei hedge novamente na hora em que for necessário (quando houver sinais).