O conselheiro do Federal Reserve, Christopher Waller, fez um discurso na noite de sexta-feira, na reunião anual de bancos centrais globais do Jackson Hole, o que rapidamente chamou a atenção do mercado devido à sua postura mais hawkish. O analista da StoneX Fawad Razaqzada apontou que, em sua fala, Waller não apenas demonstrou dúvidas sobre as orientações de antecipação de política feitas anteriormente, mas também rejeitou claramente qualquer compromisso antecipado sobre a decisão de juros de setembro. Embora ele considere que a inflação subjacente está convergindo para a meta do Federal Reserve, ainda assim insiste que o combate à inflação continua sendo a principal prioridade no momento. No geral, essas declarações foram claramente mais contundentes do que o que o mercado esperava, quebrando diretamente a aposta unilateral do mercado sobre a trajetória de política monetária.
Essa fala causou turbulência no mercado principalmente porque mudou instantaneamente as expectativas dos investidores para a reunião do FOMC de setembro. Durante o discurso de Waller, a probabilidade estimada pelo mercado para um aumento de 25 pontos-base em setembro pela taxa do Fed sofreu um ajuste abrupto, saltando de 30% para cerca de 50%. Antes, o mercado em geral acreditava que o ciclo de alta de juros estava perto do fim, mas a voz hawkish de Waller indica que, dentro do Fed, o nível de preocupação com uma possível retomada da inflação ainda é muito alto, e a possibilidade de novos aumentos de juros não foi totalmente descartada; tudo permanece em um jogo dinâmico.
Do ponto de vista dos mercados macrofinanceiros, essa oscilação nas expectativas de alta de juros trouxe uma volatilidade bastante evidente. Rendimentos dos Treasuries dos EUA e o índice do dólar apresentaram movimentos fora do padrão apoiados por comentários hawkish, enquanto os ativos de risco globais tiveram de reavaliar a pressão potencial do aumento da taxa de desconto. No entanto, atualmente a política do Fed depende fortemente do desempenho dos dados macro subsequentes. Antes da reunião de setembro, o mercado ainda terá pela frente uma importante divulgação de relatório de emprego (nonfarm payrolls) e dados de CPI. Dado que o último dado de emprego ficou muito abaixo do esperado e com uma diferença significativa, caso os dados a serem divulgados a seguir continuem mostrando fraqueza, as expectativas atuais de novos aumentos de juros podem ser novamente refutadas a qualquer momento e arrefecer rapidamente.
Para o mercado de criptomoedas, as idas e vindas nas expectativas de liquidez macro, sem dúvida, aumentam a incerteza no curto prazo. Atualmente, os recursos cripto tendem mais a ficar em modo de espera; ativos mainstream como o Bitcoin $BTC exibem características de um jogo de pulsos forte quando confrontados com perturbações do noticiário macro. O ponto-chave para os próximos movimentos ainda está nos resultados de emprego e CPI que estão por sair: se os dados vierem fortes, o aquecimento das expectativas de aperto pode impor uma compressão temporária ao caixa no mercado de moedas; se os dados vierem fracos, a narrativa de cortes de juros e afrouxamento tem chances de voltar a ganhar destaque. Neste momento, investidores devem manter objetividade e racionalidade, acompanhando de perto orientações adicionais baseadas nos dados.👀
#美联储 #加息 #宏观经济
Essa fala causou turbulência no mercado principalmente porque mudou instantaneamente as expectativas dos investidores para a reunião do FOMC de setembro. Durante o discurso de Waller, a probabilidade estimada pelo mercado para um aumento de 25 pontos-base em setembro pela taxa do Fed sofreu um ajuste abrupto, saltando de 30% para cerca de 50%. Antes, o mercado em geral acreditava que o ciclo de alta de juros estava perto do fim, mas a voz hawkish de Waller indica que, dentro do Fed, o nível de preocupação com uma possível retomada da inflação ainda é muito alto, e a possibilidade de novos aumentos de juros não foi totalmente descartada; tudo permanece em um jogo dinâmico.
Do ponto de vista dos mercados macrofinanceiros, essa oscilação nas expectativas de alta de juros trouxe uma volatilidade bastante evidente. Rendimentos dos Treasuries dos EUA e o índice do dólar apresentaram movimentos fora do padrão apoiados por comentários hawkish, enquanto os ativos de risco globais tiveram de reavaliar a pressão potencial do aumento da taxa de desconto. No entanto, atualmente a política do Fed depende fortemente do desempenho dos dados macro subsequentes. Antes da reunião de setembro, o mercado ainda terá pela frente uma importante divulgação de relatório de emprego (nonfarm payrolls) e dados de CPI. Dado que o último dado de emprego ficou muito abaixo do esperado e com uma diferença significativa, caso os dados a serem divulgados a seguir continuem mostrando fraqueza, as expectativas atuais de novos aumentos de juros podem ser novamente refutadas a qualquer momento e arrefecer rapidamente.
Para o mercado de criptomoedas, as idas e vindas nas expectativas de liquidez macro, sem dúvida, aumentam a incerteza no curto prazo. Atualmente, os recursos cripto tendem mais a ficar em modo de espera; ativos mainstream como o Bitcoin $BTC exibem características de um jogo de pulsos forte quando confrontados com perturbações do noticiário macro. O ponto-chave para os próximos movimentos ainda está nos resultados de emprego e CPI que estão por sair: se os dados vierem fortes, o aquecimento das expectativas de aperto pode impor uma compressão temporária ao caixa no mercado de moedas; se os dados vierem fracos, a narrativa de cortes de juros e afrouxamento tem chances de voltar a ganhar destaque. Neste momento, investidores devem manter objetividade e racionalidade, acompanhando de perto orientações adicionais baseadas nos dados.👀
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