Em agosto: +46% e ETFs com entrada de 1,2 bilhão de dólares em cinco dias — SGP-0002 está incendiando a narrativa de “choque de oferta” da Solana
Em agosto, o SOL começou perto de US$ 73 e chegou a ultrapassar US$ 110, com alta de 46,9% no mês. Encerrando uma sequência de 10 meses de quedas.
Melhor desempenho mensal desde março de 2024.
ETFs spot de Solana nos EUA registram entradas líquidas consecutivas por cinco dias, totalizando US$ 1,22 bilhão. Em 24 de agosto, a entrada diária foi de US$ 33,5 milhões, a maior de 2026.
O BSOL da Bitwise — com ativos sob gestão superando US$ 1 bilhão — tornou-se o primeiro ETF de Solana a atingir esse marco. Só essa gestora já absorveu 80% do capital de todo o mercado de ETFs de Solana.
Não é um “teste”. É compra em massa.
Mas isso é apenas metade da história.
A outra metade está no nível do código — o SGP-0002.
Em 28 de agosto, validadores da Solana aprovaram esta proposta com 67% de suporte, elevando a taxa anual de redução da inflação de 15% para 30%.
Nos próximos seis anos, a emissão de SOL deve cair em cerca de 18,9 milhões de moedas, com valor aproximado de US$ 1,4 a 1,5 bilhão. O prazo para atingir a inflação final de 1,5% foi antecipado de 2032 para 2029.
De um lado, a oferta se aperta. Do outro, instituições comprando freneticamente.
A diferença entre oferta e demanda — a “tesoura” — está se formando.
Mas não se empolgue cedo demais —
reduzir a oferta não significa que o preço necessariamente vai subir. No dia da aprovação da proposta, o SOL ficou perto de US$ 105 e, na verdade, caiu 1,2%. O mercado sempre precifica antes.
Mais importante ainda: a receita de staking dos validadores vai cair.
O modelo da 21Shares mostra que a taxa nominal de retorno do staking deve cair de cerca de 5,25% para 4,34% no primeiro ano, 3% no segundo e 2,25% no terceiro. Entre 738 validadores, 2 passam a ter prejuízo no primeiro ano e 30 no terceiro.
Se ganham menos, eles ainda vão querer continuar fazendo staking? Quem garante a segurança da rede?
A Solana Company (HSDT) votou contra — alegando necessidade de retornos de staking previsíveis. Afinal, eles ganharam US$ 2,51 milhões com staking e você corta de repente a receita; qualquer um ficaria nervoso.
O SGP-0002 coloca a narrativa de “redução de oferta” em evidência. O dinheiro dos ETFs continua entrando. Mas se a narrativa vai conseguir “segurar o tranco” depende de a comunidade da Solana conseguir compensar a perda dos validadores usando taxas de transação.
Se conseguir, a narrativa de escassez do SOL fecha o ciclo.
Se não conseguir, esta será mais uma história de “boas notícias já embutidas”.
Em agosto, o SOL começou perto de US$ 73 e chegou a ultrapassar US$ 110, com alta de 46,9% no mês. Encerrando uma sequência de 10 meses de quedas.
Melhor desempenho mensal desde março de 2024.
ETFs spot de Solana nos EUA registram entradas líquidas consecutivas por cinco dias, totalizando US$ 1,22 bilhão. Em 24 de agosto, a entrada diária foi de US$ 33,5 milhões, a maior de 2026.
O BSOL da Bitwise — com ativos sob gestão superando US$ 1 bilhão — tornou-se o primeiro ETF de Solana a atingir esse marco. Só essa gestora já absorveu 80% do capital de todo o mercado de ETFs de Solana.
Não é um “teste”. É compra em massa.
Mas isso é apenas metade da história.
A outra metade está no nível do código — o SGP-0002.
Em 28 de agosto, validadores da Solana aprovaram esta proposta com 67% de suporte, elevando a taxa anual de redução da inflação de 15% para 30%.
Nos próximos seis anos, a emissão de SOL deve cair em cerca de 18,9 milhões de moedas, com valor aproximado de US$ 1,4 a 1,5 bilhão. O prazo para atingir a inflação final de 1,5% foi antecipado de 2032 para 2029.
De um lado, a oferta se aperta. Do outro, instituições comprando freneticamente.
A diferença entre oferta e demanda — a “tesoura” — está se formando.
Mas não se empolgue cedo demais —
reduzir a oferta não significa que o preço necessariamente vai subir. No dia da aprovação da proposta, o SOL ficou perto de US$ 105 e, na verdade, caiu 1,2%. O mercado sempre precifica antes.
Mais importante ainda: a receita de staking dos validadores vai cair.
O modelo da 21Shares mostra que a taxa nominal de retorno do staking deve cair de cerca de 5,25% para 4,34% no primeiro ano, 3% no segundo e 2,25% no terceiro. Entre 738 validadores, 2 passam a ter prejuízo no primeiro ano e 30 no terceiro.
Se ganham menos, eles ainda vão querer continuar fazendo staking? Quem garante a segurança da rede?
A Solana Company (HSDT) votou contra — alegando necessidade de retornos de staking previsíveis. Afinal, eles ganharam US$ 2,51 milhões com staking e você corta de repente a receita; qualquer um ficaria nervoso.
O SGP-0002 coloca a narrativa de “redução de oferta” em evidência. O dinheiro dos ETFs continua entrando. Mas se a narrativa vai conseguir “segurar o tranco” depende de a comunidade da Solana conseguir compensar a perda dos validadores usando taxas de transação.
Se conseguir, a narrativa de escassez do SOL fecha o ciclo.
Se não conseguir, esta será mais uma história de “boas notícias já embutidas”.
