Hoje de manhã, as principais moedas recuaram em geral, e muita gente, como primeira reação, ainda pergunta: “Vale a pena comprar agora? Vale a pena vender a descoberto?”

Mas, no contrato, o que costuma realmente machucar a pessoa não é apenas errar um pouco a direção; muitas vezes é que as condições de execução pioram junto com a volatilidade: a taxa de funding de repente fica pouco favorável, a taxa de uso da margem fica mais alta do que o previsto, a partir do momento em que o stop-loss é acionado o slippage fica ainda maior, e até o mesmo par, em diferentes venues, tem buffers de liquidação diferentes.

Minha avaliação é que, quanto mais rápido o mercado se move, menos você deve ficar só olhando o gráfico (K-line). Você acha que está negociando BTC ou ETH; na prática, você está negociando a combinação “deste instante”: profundidade do mercado, funding, taxas, slippage e regras de liquidação.

Por isso, o valor de um agregador de Perp não é apenas oferecer mais uma porta de abertura de posição, e sim colocar tudo o que você deveria olhar antes de abrir a posição no mesmo painel de decisão.

Perpex/PerpEX e agregadores de Perp parecidos são mais como uma camada de pré-execução: primeiro escolher o ativo, depois comparar as condições de execução em diferentes venues, e por fim decidir por onde esta operação vai seguir. A direção define se você quer fazer; as condições de execução é que determinam se esta operação vale a pena ser feita.

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