$NVDA acabou de dar à cadeia de fornecimento de memória um roteiro — e a Coreia está prestando muita atenção.
A administração orientou o crescimento das vendas do ano fiscal de 2028 para cerca de 70%, bem acima dos 44–45% que o consenso havia previsto. A mensagem foi simples: a demanda por infraestrutura de IA está superando a oferta, e a memória é um dos gargalos.
Os números já contam a história. A receita do 2º trimestre fiscal de 2027 atingiu US$ 96,2 bilhões, alta de 106% ano contra ano. Apenas a divisão de Data Center fez US$ 89 bilhões, alta de 117%. A previsão para o próximo trimestre é de US$ 108 bilhões. Os compromissos de fornecedores e capacidade dobraram de US$ 119 bilhões para US$ 279 bilhões, com grande parte destinada à memória.
Essa mudança ajuda os fabricantes de memória, mas aperta a margem da própria NVIDIA. A margem bruta é esperada em 74% no 3º trimestre e em 71–72% no 4º trimestre, com os preços crescentes da memória causando a maior parte do impacto.
A Mirae Asset manteve recomendação de Compra para a SK Hynix, com preço-alvo de 2,8 milhões de won, argumentando que a memória continuará apertada até 2028 e que fornecedores chineses de aceleradores também vão impulsionar a demanda por HBM. A KB Securities observou que a capacidade de data centers de IA dos EUA e da China pode subir de 95 GW em 2026 para 201 GW até 2030 e que chips chineses menos eficientes podem exigir mais memória por carga de trabalho — mais um fator favorável para a Samsung.
A questão não é se a NVIDIA está se comprometendo. É com que rapidez esses US$ 279 bilhões em compromissos se convertem em remessas reais e receita para a Samsung e a SK Hynix, em vez de ficarem parados em backlog.
Os preços de memória precisam se manter. A oferta precisa ser enviada. Se os dois acontecerem, os fabricantes de memória da Coreia entram em um longo ciclo.
A administração orientou o crescimento das vendas do ano fiscal de 2028 para cerca de 70%, bem acima dos 44–45% que o consenso havia previsto. A mensagem foi simples: a demanda por infraestrutura de IA está superando a oferta, e a memória é um dos gargalos.
Os números já contam a história. A receita do 2º trimestre fiscal de 2027 atingiu US$ 96,2 bilhões, alta de 106% ano contra ano. Apenas a divisão de Data Center fez US$ 89 bilhões, alta de 117%. A previsão para o próximo trimestre é de US$ 108 bilhões. Os compromissos de fornecedores e capacidade dobraram de US$ 119 bilhões para US$ 279 bilhões, com grande parte destinada à memória.
Essa mudança ajuda os fabricantes de memória, mas aperta a margem da própria NVIDIA. A margem bruta é esperada em 74% no 3º trimestre e em 71–72% no 4º trimestre, com os preços crescentes da memória causando a maior parte do impacto.
A Mirae Asset manteve recomendação de Compra para a SK Hynix, com preço-alvo de 2,8 milhões de won, argumentando que a memória continuará apertada até 2028 e que fornecedores chineses de aceleradores também vão impulsionar a demanda por HBM. A KB Securities observou que a capacidade de data centers de IA dos EUA e da China pode subir de 95 GW em 2026 para 201 GW até 2030 e que chips chineses menos eficientes podem exigir mais memória por carga de trabalho — mais um fator favorável para a Samsung.
A questão não é se a NVIDIA está se comprometendo. É com que rapidez esses US$ 279 bilhões em compromissos se convertem em remessas reais e receita para a Samsung e a SK Hynix, em vez de ficarem parados em backlog.
Os preços de memória precisam se manter. A oferta precisa ser enviada. Se os dois acontecerem, os fabricantes de memória da Coreia entram em um longo ciclo.